“今天有媒体问我，我们第二次转型什么时候能够完成，我随口就说了三年，但既然我不小心说出口了，那就这样定了吧。”10月14日晚，招商银行（600036.SH，03968.HK，下称“招行”）行长马蔚华在招行位于深圳蛇口的培训中心举行的晚宴上，对该行来自全国各地上百位高管半开玩笑地表示。

　　而在马蔚华调侃的语气背后，却折射了招行在百年一遇的金融危机之后，对该行在过去五年中帮助其取得重要成绩的特定的资产负债结构的重新思考。

　　“在过去五年中，招行特定的资产负债结构帮助招行净利润取得了很高的平均增长水平，但在利率下行时，这种特定的资产负债结构就体现了明显的弱点，这也是导致上半年净利润降幅较大的主要原因，但我们并不认为这个结构不好，毕竟这个结构是我们经历了五六年的艰苦调整得来的。”当天，在接受包括CBN在内的媒体采访时，马蔚华回顾上半年业绩表现时坦言。

　　在招行的负债结构中，活期存款占比较高，而在去年下半年连续5次降息中，活期存款利率下降幅度远远小于定期存款，使得招行在付息成本的下降方面明显小于同业；而在资产结构上，零售贷款和票据业务占比较大，按揭贷款“打七折”的政策以及票据市场收益率走低也挤压了其利润空间。上半年，招行仅实现净利润82.62亿元，同比下降37.62%。

　　也正是由于招行这种特定的资产负债结构使其上半年受到的冲击之大，使马蔚华不得不重新思考该行未来的发展之路。

　　马蔚华说，五年前，国内银行的零售业务刚刚起步，商业银行大部分业务都以批发为主，银行收入大多依靠利差，中间收入比重很少，而且批发业务还以大企业为主，对小企业的贷款也比较少。当时，招行就提出了战略调整，这也是招行第一次战略转型，成功突破了零售业务、中间业务和中小企业贷款。

　　马蔚华说，招行第二次转型的目标将围绕低资本消耗及较高的收益率，不断提高该行的定价能力以及非利差收入的比重。

　　在马蔚华看来，金融危机之后，监督当局对银行资本约束越来越强，而且股东也不希望银行不停地融资，此外，银行的竞争也越来越要求银行适应现代市场的需求，在这样的情况下，如果靠大幅消耗资本去发展业务显然不符合现在市场的特点。因此，招行的第二次转型势在必行。

　　事实上，在今年上半年，为了对冲利息收窄给业绩带来的影响，各家银行都通过“以量补价”的方式提高业绩水平。不过，有研究员担忧，由于招行在对国有大企业的贷款储备相对较少，而在国家“4万亿”经济刺激计划之下，明年上半年银行业对国有大企业的贷款应该还会持续，在此之前，招行的业绩增长将比较被动。

　　不过，对于与国有银行比贷款增速，马蔚华表示，像招行这样的股份制银行，毕竟在贷款投放方面无法达到大银行一样的规模，因此，招行要走差异化经营的道路，在批发业务上，不仅要跟同行竞争贷款，更重要的是给企业提供多元化的服务。

　　此外，对于下周即将提交股东大会审议的再融资方案，马蔚华表示，通过融资提高资本充足率，将使该行在未来的发展中更有余地，但此次融资之后，招行短期内不会再进行融资。