经济持续回升、流动性宽裕、货币政策走向稳健，被认为是2010年中国宏观经济的三大表现。但是，其中也存在着“物价快速上涨、资产价格大幅上扬、"热钱"大规模回流”的三大隐忧。

　　10月24日，在北大CCER“中国经济观察会”上，交通银行首席经济学家连平阐述了上述观点。

　　流动性宽裕

　　根据交行预测，由于世界经济复苏，国际市场恢复等因素，明年中国出口增速预计将保持在15%，社会消费品的零售总额增长将达到17%，投资增速将在30%以上。

　　“2010年总体流动性的表现较为宽裕，具体是信贷增长不低、直接融资提速、外汇占款攀升等方面。”连平向CBN记者透露。

　　按照交行预测，明年总贷款需求将超过8万亿元。受股市对居民存款分流影响，居民户存款增速放缓，存贷比有所上升，银行资金来源面临一定挑战。

　　2010年股市IPO、再融资将持续大幅增长，预计非金融部门股票融资额将达到5000亿~6000亿元，接近2007年水平。债券融资额有望超过1.5万亿元。2010年非金融部门直接融资总额将超过2万亿元，对银行贷款将产生一定替代。

　　由于9月新增外汇占款高达4000亿元，预计2010年出口恢复、贸易顺差上升、国际资本流入增加，外汇占款将不断攀升，导致即使在国内信贷增速下降环境下，总体流动性依然宽松。

　　资产价格大幅上涨

　　“明年宏观经济走势存在三大隐忧，包括物价快速上涨、资产价格大幅上扬、"热钱"大规模回流。”连平强调。

　　“今年货币扩张较快是未来通胀压力的重要基础性因素。M1大幅攀升，表明企业经营活力和居民投资信心增强，从而对物价和资产价格上涨形成有效支撑。”连平表示。

　　受美元贬值预期强化等因素影响，国际大宗商品价格上涨压力加大，国内输入性通胀压力增加。今年资产价格重拾上升趋势，预计2010年资产价格（特别是股价）将大幅上扬后形成明显泡沫。

　　近期新增外汇储备不可解释部分增多，预计2010年国际游资可能较大规模流入，将导致国内流动性进一步增加，给物价和资产价格带来上涨压力。

　　针对明年的货币政策，连平认为将适度收紧并趋稳健或中性。据预测，2010年，M2和M1、人民币贷款余额分别增长21%、23%和20%，将为合理水平。

　　“明年经济运行风险的隐忧可能成为现实，将给货币政策带来收紧压力。需要通过提高利率、人民币升值等手段，抑制可能出现的经济过热。外部资本流入有可能给宏观调控增大压力和难度。”连平强调。