首批创业板上市公司即将于近期挂牌上市。与主板企业相比，创业板企业行业新、技术新、业务模式新，更需要调整监管理念，采取符合创业板上市公司特点的监管措施。中国证监会有关部门负责人近日以答记者问的形式，对创业板上市公司监管工作进行了全面梳理。

　　加大违法违规问题查处力度

　　创业板是一个具有鲜明特色的新市场，与主板之间在服务对象、准入指标、运行制度和风险特征等方面有若干明显区别。创业板拟上市公司成长性较强，经营机制更为灵活，经营模式和盈利模式多元化特征更为突出。同时，此类公司股本规模小，经营不确定性大，抵御外部风险能力较弱，公司治理基础相对薄弱，更易出现股价异动，对信息披露的专业性、准确性和及时性要求更高。

　　根据我国创业板市场和上市公司的特点，中国证监会提出，其监管工作的基本原则和思路是：以保护投资者合法权益为重点，以保荐机构为切入点，防治并举，统筹兼顾。

　　在日常监管方面，现已经基本形成以公司治理为关键点，以辖区监管责任制、综合监管体系和快速反应机制为主要内容的监管制度体系外，对于创业板上市公司股价异常波动以及违法违规行为的处理，证监会已建立包括日常监管、立案稽查、行政处罚、移送司法等各环节的联动监管与快速反应的工作机制，将加大对创业板上市公司违法违规问题的查处力度。

　　信息披露更加透明

　　在信息披露规则体系方面，创业板上市公司信息披露的基本原则将沿用主板信息披露规则，另外将针对创业板公司的特点在某些方面进行补充和完善。

　　首先是要进一步提高信息披露的及时性和完整性，增强创业板上市公司的透明度。将制订适应创业板上市公司特点的披露内容和披露标准，提高信息披露的及时和有效性。除深圳证券交易所已经发布的《创业板股票上市规则》外，证监会正在就创业板上市公司定期报告的内容与格式制订相关规则，将在进一步修改完善后发布。其他信息披露规则也将根据创业板实际情况陆续制订发布。

　　针对创业板上市公司中经营模式及盈利模式较为新颖、行业与其他公司差异较大的情况，将有针对性地研究制订特殊行业的信息披露特别规定。

　　创业板上市公司运行一段时间后，监管部门还将对信息披露规则进行进一步梳理，针对创业板上市公司特点对相关规则进行调整和补充，逐步完善创业板信息披露规则体系。

　　强调保荐机构持续督导

　　为进一步规范保荐机构执业行为，充分发挥保荐机构的持续督导作用，监管部门准备对保荐机构的持续督导工作的相关工作要求进行明确，其中对创业板保荐机构的职责和工作也有一些特别要求。

　　在对创业板上市公司募集资金使用的监管方面，深圳证券交易所《创业板上市公司规范运作指引》中要求上市公司建立健全募集资金管理制度，募集资金应存放于专户进行集中管理。上市公司应当按照发行申请文件中承诺的募集资金投资计划使用募集资金，并在每个会计年度结束后全面核查募集资金投资项目的进展情况。

　　吸取境外创业板市场经验

　　截至2007年末，全球创业板市场共有41家。监管部门对境外主要创业板市场的监管情况以及主要制度特色进行了研究和总结。

　　可以看到，成功的创业板市场所具有一些共性因素是：

　　一是严格的监管体系确保了创业板上市公司规范运作。有些市场为了吸引上市公司资源，降低上市门槛或是放松保荐机构责任，在上市审核和后续监管环节又缺乏配套措施，导致大量包装或概念公司进入创业板市场，影响了上市公司质量和创业板市场的发展。

　　二是严格的优胜劣汰机制保证了市场的质量。一些不合格的企业不断退出市场，通过信号传递效应，逐步建立起约束机制，保证了创业板市场的形象和质量。

　　三是充足的上市公司资源为创业板市场的良性发展创造了较好的外部环境。从境外市场的发展历程看，为了争夺上市公司资源，各个市场都在进行激烈的竞争。有的市场由于所在的国家或区域缺乏上市公司资源，不得不以放松或者降低监管标准为代价来吸引公司上市，导致了市场的低质量、低效率。