曹仁超：创业板可以玩，但不可以投资

　　以5000港元起步、40年创富4万倍达2亿港元，被称为香港股神的曹仁超，于10月23日在上海接受理财周报记者专访对理财周报读者提出系列投资建议。

　　其一，中产家庭应注重投资。从曹仁超本人收入构成看，85%来自投资。故而，曹仁超认为，年轻人应把更多比例的投资于风险资产，比如股票，而随着年龄增长，风险资产比例才降低。

　　曹仁超反对银行储蓄。

　　“中产阶级还是要更注重投资。起码可以拿出80%的资产投资股票，因为输得起，以后还能赚回来。”曹仁超认为，这些收入稳定、财务状况良好的人群拥有较好的风险承受能力，可以做收益更高的投资。

　　其二，创业板可亵玩而不可投资。

　　曹仁超坦承，对大陆创业板公司的门槛不甚明了，但按国际规则，一般而言，主板公司的资质要高于创业板，但今时主板公司IPO平均PE不到30，而创业板则逼近60，显示中国投资人过于热情。

　　曹仁超担心大陆投资人对创业板的热情可能会重演A股2006~2007年的非理性亢奋，和2008年的恐慌抛售行情。

　　“恋爱是甜蜜的，失恋是痛苦的。”

　　“创业板就像那个男孩，你要提防哪一天这个男孩突然跑掉了。”

　　其三，投资一定要看势，但千万不可借钱。

　　曹仁超说，巴菲特投资富国银行和比亚迪，结果前者亏损，后者大赚，“世界上最聪明的投资人在中国赚了钱，在美国亏钱，已经是很明显的趋势，未来就是投资中国。”

　　曹仁超曾于今年4月来沪，彼时就曾指认A股已进入牛市，看涨上海豪宅市场。今次，曹仁超依然称，从全球经验看，人均收入在5000美金~25000美金的城市房地产价格是看涨的，直到30000美金之后才逐渐下跌。

　　“上海现在是人均8000美金，中长期仍要上涨。”

　　投资一定要看势，但曹仁超强调，无论如何，你都不可借钱投资股票。“因为你不可侍奉财神。”

　　股神逻辑

　　在华尔街，连续10年年平均收益超过15%，就可以被称为“伟大的投资家”，如果年收益超过20%，就可以称为“股神”。

　　曹仁超正是一个被称为“香港股神”的人。生于1948年的他，在高中毕业后即步入社会，做过纺织厂实习生，当过假发厂工人，进入证券行业后，第一份工作竟是倒痰盂和抹地，月薪220港元。后来经过兼职赚外快和节俭，曹仁超存下了5000港元。用这5000港元，曹仁超赚来了现在2亿的身家。

　　“我只是一个分析员，只是用我的理论来分析市场，会用很多理由去说法，但是从不预测。”在他眼里，市场上是没有神的，“人”能够做到的不是预测，而是分析。“我们可以通过分析，把握到市场发展的趋势，从而获得成功。”曹仁超说。

　　曹仁超将他的投资心得总结为“智慧不如趋势”、“止损不止赚”、“永远不要抄底”。

　　曹仁超说：“要赚大钱，不要赚小钱；要亏小本，不要亏大本。”

　　曹仁超告诉记者，他曾经买过港船的股份，投资150万元，成本每股1元多。后来涨到10元。

　　“我当时很满意了，一下子赚了1000万元。但是，过了一段时间发现，股票最后涨到55元，原来我可以挣5000万元。”曹仁超说，如果下跌超过15%，投资者就要分析原因，而要是上涨，不要“刚涨了20%就坐不住想走了”。

　　曹仁超最反对抄底：“千万不要抄底，因为谁也不知道底在哪里。”

　　“举个例子，花旗银行从55美元跌到40美元，你买不买？跌到30美元你买不买？25美元？5美元？如果一直买，钱从什么地方来？即使你有钱，一直买到它跌至1美元，你还是亏损的，因为事实上花旗银行的最低价已经跌破了1美元。”

　　1

　　 在香港大获成功之后，曹仁超将目光投向了内地。

　　“整个东亚的发展就像大雁起飞，最先出发的是东京，后来是香港、台湾、韩国，再后来可能是东南亚一些地方，现在是中国大陆。”

　　曹仁超喜欢用“日出东方”来形容现在形势的变化。

　　“日本1990年之后，发展就停滞下来了，美国金融危机之后也遇到很大的问题，香港我担心发展动力也会不足，只有内地，希望最大。”

　　曹仁超称，中国A股最有可能复制德国DAX指数。

　　DAX指数从2000年3月7日的最高点8136点，在德国电讯四处扩张后轰然倒塌影响下，最低跌到2001年9月21日的3531点，但至2007年7月31日，DAX指数又一路劲升至8151点，超过七年前的点位。

　　曹仁超比对A股，认为A股在去年10月进入牛市第一周期，完成5个上升浪和3个下降浪之后将进入牛市第二周期。

　　近期A股将进入下降的C浪，但C浪的低点要高于前两次的2640点和2712点低点，“如果我老曹说错了，C浪低点比2712点还要低15%，就一定要止损。但如果进入牛市第二周期，我老曹就建议不要止赚。”

　　曹仁超乐观看后市，认为2010~2012年A股进入牛市第二期的慢牛行情，第一个上升浪就有望超过2009年8月的3478点高点，其更称其后A股有50%的可能盖过6000。

　　与A股乐观相比，曹仁超对港股表示完全看不懂。

　　“港股在A股和美股之间犹豫不定，不知要跟从谁，我曹仁超无法分析。”

　　但要说到美股和黄金市场，曹仁超坚称美元将持续走弱，而黄金长线走高。但圣诞节前美元有可能技术性反弹，而黄金暂时不应买入。

　　2