来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
商业银行业务员背着一大袋纸质票据、千里迢迢跨区转贴，将成往事——我国商业汇票业务由纸质跃入电子化时代，将给这一业务带来全新的运营模式。
迄今，已有11家全国性银行、2家地方性商业银行、3家农村金融机构、4家财务公司完成上线。
11月2日，在央行电子商业汇票系统建成运行新闻发布会上，央行副行长苏宁称，电子商业汇票系统的开通，是我国金融信息化、电子化进程中的一个重要里程碑。不仅能大大降低纸质票据业务的操作风险，还可提高交易效率，降低交易成本，并能加速推进短期资金利率的市场化，有助于央行货币信贷的宏观管理和调控。
对此，商业银行人士认为，电子化无疑是不可阻挡的发展趋势。但鉴于其全面铺开尚需要企业与企业、企业与银行、银行与银行间的全面认可，即在签发、承兑、转贴现环节完全畅通无阻，而这些环节的打通尚需进一步成熟的市场环境，因而票据的完全电子化尚需时日。
电子化开启
此前，我国票据业务处于“纸质时代”，已暴露了一些问题。
首先，一些金融机构违规承兑、贴现银行承兑汇票，导致存款虚增和货币信贷资金过度膨胀，存在一定的风险隐患；其次，个别银行无理拒付已承兑的汇票，妨碍票据的正常流通；再者，假票诈骗问题时有发生；四是，一些票据创新业务缺少相应法律规范，存在一定的法律风险；此外，票据市场分散经营、电子化程度低。
近年来，票据业务的加速发展，使上述问题变得日益突出。
据央行统计，2001-2008年，商业汇票年累计承兑量由1.2万亿元增加到7.1万亿元，贴现量由1.4万亿元增加到13.5万亿元，贴现年均增幅远高于同期贷款增幅。
2009年以来，票据业务量更是屡创新高。上半年，票据融资增加1.7万亿元，占新增贷款的23％；同期，票据融资高达12.8万亿元，相当于股票市场交易量的57.7％、银行间同业拆借市场交易量的162％。
目前，以商业汇票为主要品种的票据市场，不仅是企业融资的重要工具，也成为银行调剂资金头寸和信贷规模、取得息差收入的途径之一。
但由于目前票据多为纸质，承兑和交易环节的不规范，不仅导致部分票据缺乏真实贸易背景甚至出现“空转套利”、而且银行通过“双卖”业务，规避央行信贷调控，影响了央行宏观调控的效果。
商业银行人士称，实行电子票据后一个最凸显的作用，就是防范了纸质的票据操作风险。
但对于今年上半年大量出现的缺乏真实贸易背景的“融资性”票据业务，苏宁认为仅凭电子操作系统并不能完全克服，解决这个问题主要还是靠商业银行加强审查。
苏宁称，电子票据系统确实能掌握更多票据的签发、流通等情况，比如能解决有的集团公司对下属企业签发多少票据都无从知晓的情况。但对于贸易背景的鉴定并不是电子系统能够完全克服的。
但有了这个系统后，法人机构可以了解到所有分支机构的票据签发、贴现、转贴等情况，央行也可根据这一系统，掌握商业银行的真实票据流转情况和票据存量与变量。这有利于有效规避部分银行存在的“双卖”、将票据资产同时“出表”，从而规避信贷调控现象。
挑战利率市场化
新启动的电子商业汇票系统具备三大功能，即电子商业汇票业务处理功能、纸质商业汇票登记查询功能、商业汇票转贴现公开报价功能。
根据央行数据，从10月28日开通至11月30日的三个工作日内，通过系统登记托管的电子商业汇票214笔，金额5.71亿元。其中出票134笔，金额3.35亿元；承兑158笔，金额3.77亿元；贴现36笔，金额2.14亿元；转贴现30笔，金额2.14亿元；通过大额支付系统发生票款兑付业务8笔，金额1.14亿元。系统共收到纸质商业汇票登记2.5万笔，涉及金额385.5亿元。提供纸质商业汇票查询服务60笔。
苏宁介绍，在第一批机构加入电子汇票系统后，央行还会加速推进第二、第三批机构的加盟。而电子汇票业务的发展，无疑将对现行的贷款利率管制构成新的挑战，并加速1年期内短端利率市场化的进程。
按照新规定，电子商业汇票付款期限由纸质票据的最长6个月提高到1年。业内人士认为，这将对市场化利率的形成产生重大影响。
与贷款利率实行下限管理不同，票据业务几乎完成了市场化定价的转型。正因如此，在今年上半年流动性过剩、信贷规模管制放松的情况下，票据贴现利率一度骤降，甚至低于同期存款利率，出现“倒挂”，由此引发企业“票据热情”，一季度，票据一度达到新增人民币贷款的近1/3。
这是我国二元化利率矛盾的一次现实冲突。
而引入电子票据并以延长付款期限后，交易运作可以大大丰富票据市场3个月到1年期的交易品种，利于形成各档期完全市场化的利率，为完善SHIBOR报价体系、形成完整的市场收益率曲线提供重要的交易数据支持。
可以预见，票据市场化的利率形成机制，将对现有的1年期内短期贷款形成一定的替代。
某大型银行票据中心人士说：“上半年，已经感到票据对6个月内短贷的不小冲击。”鉴于票据的审批和签发相较贷款更加快速，且融资成本更有优势，票据可能成为部分企业的“宠儿”。但由于短贷可用于流动资金、扩大再生产等用途，而票据必须具有贸易背景，票据对短贷的替代作用不会完全实现。
推进阻力
电子汇票的推进进程可能并不短暂。
前述股份制银行人士告诉记者，成熟的市场环境的打造需要三大方面，一是企业之间互相认可并接受，二是企业与银行贴现时可以完全畅通，三是，银行与银行间转贴现能一路通行。三者互相牵制。
从目前来看，企业和银行还有一些独特的“纸质票据”情怀。
从企业来说，能够签发电子票据的前提，是买卖双方的企业都加入商业银行网银系统。而很多中小民营企业并没有形成这方面的使用习惯。从银行来说，推进票据业务主要出于三方面考虑：调节资金头寸、调节贷款规模、取得利差收入。但如果实行了电子汇票，基本上调节信贷规模的功能将几近丧失。
某股份制银行票据营运中心人士就认为：“调票据规模主要通过‘双卖’和‘回购套买断’来进行，从而完成交易双方的‘双出表’，但如果大家都使用电子汇票，这个功能就丧失了。”
因而在短期内，部分银行并没有更多的积极性将该业务大量推动。
“现在银行调剂资金和信贷规模时，基本都是同方向操作，如果我推大了，贴现量大了，我转贴给谁去？”能否顺利实现再融资，成为部分银行的顾虑。
另外，系统建设费用也可能成为部分中小金融机构推行的门槛。
上述股份制银行人士说，该行在央行系统开通前，已自己研发了简单的票据电子系统，但为了对接央行系统，原来的系统只能“推倒重来”，这笔费用的支付对中小金融机构来说不菲。
不过也有商业银行人士指出，电子票据是一个无可阻挡的趋势。就像当初的信用卡推广一样，起初也存在种种质疑，但现在一切迎刃而解。
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