恒大成功登录港股 龙湖有望创融资新高

　　11月5日，恒大地产在香港联交所正式挂牌。开盘报3.95港元，招股价为3.5港元/股，公开发行16.149亿股，包括10.05亿股新股，融资额为56.5亿港元。

　　恒大地产在预路演期间，曾因市场波动下调定价，最终也仅以中位定价。但随着金融环境转暖，恒大在公开招股期间，获得46倍的超额认购。投行人士认为，恒大公开招股获超额认购，初步扭转此次地产IPO潮初始阶段内房股招股的颓势。

　　作为去年仅有两家总销售额排在前十位的非上市内房企业，恒大挂牌同时，龙湖地产亦进入路演关键阶段，并准备于11月底在香港挂牌。

　　龙湖地产路演三日，国际认购近6倍，其中上限定价或无价格限制订单已超4倍。下单机构突破50家。龙湖地产定价在6.06至7.1港元之间，但预路演期间即受到多家大型机构追捧，致使其以原定最高发行价融资。以配售10亿股计，融资额度约为60亿至71亿港元。若全额行使15%的超额配售权，总发行股数将达约11.5亿股，其融资额度将约达69亿元至82亿元。

　　即使龙湖地产以最低定价发行，其融资额度也将超过恒大地产，成为今年融资额最高的房地产企业。龙湖地产每股定价约为恒大地产两倍，而其市盈率约在12至14倍之间，亦约为恒大两倍。

　　一位投行人士向记者表示，尽管龙湖地产目前市盈率仅次于中海地产，但基金经理普遍认为这一价格比较合理，并看好其长期盈利潜力。11月4日，瑞银全球资产管理集团决定下单10.2亿美元认购龙湖待发行股票，且没有任何价格限制条件。另一家国际银团花旗个人银行集团亦决定以无限制价格认购10亿美元。

　　"目前还未统计新加坡的有效订单总额，但香港站结束后，有效订单总额即已达40亿美元。"该人士表示，"目前订单结构亦较为合理，其中机构和大银行集团各占一半，机构中，长线基金和对冲基金各占一半。"

　　无独有偶，与恒大类似，此次龙湖地产将公开配售股份数量，也由去年的25%下调至20%，这充分表明规模较大的内房企业"惜售"心理甚于"揽金"。