来源：搜狐财经
广东华商律师事务所何贤波：刚才我们东方富海程总讲到募集资金，其实我们作为律师来讲，可能LP、GP大家不太了解，但是律师来讲我们为LP、GP服务比较多，因为我们专注上市和并购充足，我们也参与基金的设立和募集。东方富海的程总也讲了一点，我们众多的3个亿—5个亿的基金设立，我参与这种基金设立特别多。最近我们做了一个双币基金，正在募集，或者房地产基金做这个事情。给我的感觉就是，在这个过程当中LP的心态和我们GP的心态都不是很成熟，当然我专注于做民营LP的募集，为他们提供法律服务，在民营LP大家的心态和以前不一样，一个是二级市场影响比较大，不管是行情好还是行情不好都不愿意参与募集，行情好的时候二级市场更好，行情不好的时候说有风险。
LP来讲我感觉，刚才我们的主持人杨青也北大PE班的，我是北大PE班的授课老师，我在给大家讲课的时候感到LP他们的另外一个心态不是很好，我们的行业很好、业绩很好为什么上不了市呢，业绩好、行业好并不一定能够上市，我们创业板上市的20多家企业并不是业绩在行业最好的企业，但是我们还是需要在财务上的规范和法律上的规范，所以很多LP认为我这么好的企业弄不了上市，大家会存在这个心态。目前来讲我的感觉是，国内这种LP的心态是比较明显的，是愿意参与到投资方向中来，所以期待我们有更多的LP做这个事情。
我们作为一个法律服务机构来讲，我们是专门做证券并购和海内外上市的，因为我们这个服务的机构比较多，所以很多投资者，包括需要资金的都找到我们，过程当中不同的投资方，比如我们所讲的LP和管理者GP，和他们做一些法律服务，过程中我感觉他们的心态分两个方面来理解。第一个，周总，两年前我们在项目里面就有投资合作，我们感觉是大的GP，强势心态，可能在我们的中国特色LP管理上地位会强势一点，刚才我们周总讲的，自己设置一个标准条款让他接受，我们东方富海的程总讲了，说服工作，不做任何变更。另外，对于小的GP来讲，因为中国的PE投资发展来讲，我觉得需要更多的GP人才，但是目前来讲GP的人才是欠缺的，这个时候我们就需要通过这种比较小的基金来磨炼我们这种GP的人才，这种情况下小的GP募集基金过程中和小的LP是不一样的，这个时候可能条款设置上不同有助于你寻找到投资。
比如中国投资LP是希望参与管理的，这个时候我们可以设置一些法律方案，比如说既让他有参与的决策权，同时保证我们这个基金顺利的决策。比如最近有一个3个亿的基金我们这样设置，所有LP加起来有一定的投资决策权，不是某一个人有投资决策权，比如他们商量一下多少比例有投资决策权。另外GP投资决策的时候不妨给LP给予一些条款，如果你对自己的项目有信心，条款虽然理论上有可能但是实际操作是难以实施的，这个时候给LP很高的安全感，目前来讲我感觉创业板开放以后很多LP都有积极性、热情，但是真正形成他给你的出资，更重要的三句话要了解的，第一个，当然大环境来讲我们要政策明确，当然这不是GP和LP所能决策的，第二个，LP要感觉安全，第三个，大家要合理的预期，尤其我们GP募集资金的时候给LP预期是不合理的，给不合理的预期将来你再做LP的募集的时候难度很大。所以我给大家建议的是，在GP也好、LP也好，大家给一些条款的时候LP的心态要调整，不能影响GP的决策，当然作为LP来讲要照顾相关的决策权。
募集资金的渠道来讲，根据我们的工作经验，尤其是在GP找LP或者LP找GP或者我们找投资项目的时候，因为我们这个联盟里面有广泛的信息来源，所以这个里面我们可能接触的比较多。我感觉现在我们服务的GP来讲，当然我们前面论坛的嘉宾讲到，因为很多LP里面都是国有的，国有的也可以找，大家都可以找，真正能够找到LP投资市场化运作的渠道可能第一个，像东方富海这样程总这样是一个强大的经历和背景专业管理团队，有人主动找到他，包括程总东方富海的合伙人投资者都是我们帮助介绍过，我们给他介绍、程总有这个专业能够，这是慕名而来。另外，可能依赖于广泛的第三方金融机构，包括今天的主办方金融街PE资讯或者类似我们的律师联盟，广泛的投资者渠道，我觉得这个是重要的，这样我们有广泛的渠道让大家募集基金。现在市场上大家募集基金比较困难，最重要的渠道很重要，现在市场很多的通过第三方基金来募集LP资金，我觉得这个长时间效果好一点。因为我们集合两方面的信息，一个是GP的信息，一个是LP的信息，当然LP里面就包括可投资项目的信息。
上网从搜狗开始
