金立群：PE是稳定金融市场非常重要的一支力量

　　2009年11月9日，由北京市金融工作局、中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、全球新兴市场股权投资基金协会主办的“2009全球PE北京论坛”在北京大饭店隆重举办。在遭受金融危机重创一年后，世界经济出现了企稳的迹象：全球股市强劲反弹，实体经济开始复苏，人们的信心逐渐恢复。在这种背景下，全球的PE/VC又将面临何种机遇与挑战？对中国这块热土又是如何看待？以下是下面是搜狐财经现场发回的报道：

　　中国投资有限责任公司监事长金立群：虽然PE投资应该说在国际上是盛行多年，实际上在中国来讲历史并不是很长的，还是一个比较新鲜的东西。可能几年以前人家也很少去关注LP、GP这些，我认为这是一个很好的现象，中国经济的开放是需要我们的PE的投资的，现在在这个方面我认为已经有良好的发展的势头，所以我认为这是一个好事，这个会开的很及时，我想讲几点，跟这个有关系，第一这次金融危机对我们一些基本的启示，我认为这次金融危机，去年我从亚行回来，回来以后，8月1号参加奥运会的开幕式，接下来就是各种各样坏消息，所以经历了一个非常动荡的时期，大家对危机的估计持续的时间都是很悲观的。

　　一年以后，大家看到这个危机基本上对坏的已经过去了，不管对恢复的强劲情况如何，或者脆弱程度如何，反正大家基本一致认为金融危机基本上过去了，我们回过头来看，这个看法对我们实际投资有影响吗？我认为有影响，每一次危机来的时候，基本上都是过分的夸大它的严重性。比如说去年都说这次危机比1929年的危机还过之不及，我在会上说1929年的危机是历史，现在的历史是现在进行时，可以把现在进行时跟过去时进行比较呢？我认为这种结论下的太快，更没有看到国际上一致的行动，各个主权国家采取的应急的措施，这些估计会对我们很多投资者的行为产生影响的。我想讲的第一条作为PE投资者一定要有独立分析经济形势和投资环境的能力，最近大家可能已经注意到，欧洲有一些投资活动已经摆脱了机构，投资者也不听机构给的建议，就是通过我自己的研究能力来看我该不该投资。因为世界上有几大咨询公司，他们在1997年的时候，他们已经受到很大的压力，平时说这个国家很好，结果出现问题了，你这是雪上加霜。

　　但是大家也知道很多投资者，不看投资级别不好把钱放下去了，现在出现很多新的情况，就是自己来估计投资项目的好坏，或者伙伴的信誉程度，通过自己的分析，不再听信一些机构的分析，我认为这是一个很重要的变化趋向，对于搞PE的人来说是很值得重视的，不见得你要成立一个强大的团队来分析这是不可能的，但是我们有一些可行的办法。

　　第二，这次恢复来势比较快的，但是我们还是要防止可能过分的乐观，因为经济的情况到底恢复的势头是不是非常强劲，这个东西不太清楚，因为有些情况还是比较令人担忧的，大家知道美国的失业率比较高，9.8%，9点几，快到十了，金融系统他们的利润有很大的好转，但是失业部分没有明显的起色，这个情况意味着在今后一段时间实际的投资它的结果可能还会有所波动。我认为现在要防止另外一种变化过多的乐观。

　　特别是最近大家讨论比较激烈的，就是政府什么时候退出？我看到的情况，大家都认为包括我们央行认为说不能过早的退出，现在等于说病人不是太好，还要在医院躺几天，另一个政府不退出，待的时间长了，对通货膨胀压力多大，也是一个担心，我想回到我们题目上来讲，我认为PE作为投资者一定要有自己分析市场，分析你投资的部门，甚至一个具体到一个企业的能力，我认为这个方面是不是有更好的合作，或者能够互相之间取长补短形成研究的能力，这是新的形势给我们的要求。

　　第二，要充分的认识到这次金融危机告诉我们，PE是稳定经济，稳定金融的一个非常重要的一支力量，应该说因为我是中投公司，主权财富基金，我到中投一年多，我也接触了很多人，其他的财富主权基金，私人的基金，包括其他国家的政府，对于我们主权财富基金是很多特别是一些发达国家比较矛盾的，我们用你的钱但是非常担心，担心什么？比如说你会不会对我们所谓国家安全造成威胁，你会不会影响我们的控制我们自己的企业，我认为这些担心都是没有必要的，但是这个过程中间也说明主权财富基金在世界上的影响越来越大。

　　从我们的角度来讲，我们愿意跟其他私人基金一起很好的合作来进行投资，但是这个危机至少是很多接受投资的国家、政府和人民感觉到PE和主权财富基金都是稳定经济和金融的重要的力量。