朱少平：PE是国家产业政策调整的先行者

    2009年11月9日，由北京市金融工作局、中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、全球新兴市场股权投资基金协会主办的“2009全球PE北京论坛”在北京大饭店隆重举办。在遭受金融危机重创一年后，世界经济出现了企稳的迹象：全球股市强劲反弹，实体经济开始复苏，人们的信心逐渐恢复。在这种背景下，全球的PE/VC又将面临何种机遇与挑战？对中国这块热土又是如何看待？以下是下面是搜狐财经现场发回的报道：

　　全国人大财经委法案室主任朱少平：咱们今天讨论的题PE在经济调整中作用，理了理大概有这么几条：

　　第一，首先PE本身就是一种金融服务业或者叫投资服务业应该属于第三产业的概念，大家都知道中国经济结构不合理，突出表现在第一产业、第二产业比较大，规模比较大，比例比较高，而第三产业迟迟发展不起来，这两年的比例稍微有点增加，但是增加的幅度还比较小，但是PE这个行业现在从目前来看，发展的也有十年左右了，这里面有一个概念问题，我们过去提的产业投资、风险投资，而现在又提PE，PE和那两个行业是什么关系？我个人认为如果说产业投资和风险投资它拿到的都是股权，而且它的资金又是私募来的就是我们PE的组成部分，PE的资本量大概估计是5000亿左右，因此这个产业的发展本身就是第三产业的规模得到了提高。

　　第二，PE它投资于某些产业，就能够促进这些产业的快速发展，大家都看到了最近几年，我们PE快速发展的时候，它投于哪些行业呢？比方说太阳能、风能、风电、环保、生物制药这些领域都是国家鼓励发展的工业里面一些小的产业，由于PE的资金进去促进了它的发展，这些发展能使我们工业结构合理。

　　第三，我们PE投的大多数都是中小企业，不排除它可以投大企业，但是绝大部分的PE投向的都是中小企业，大家都知道在我们市场经济活动中，大企业和中小企业本身就是一种矛盾，因为大企业你规模越大，你市场占有率越高对中小企业形成的压力就越大，由于中小企业先天不足的原因资本比较少，这一点王教授做了解释，我不展开，PE进来主要投资中小企业，能使中小企业由小做到大。

　　第四，由于PE它的投资具有快速增值的效应，而且它投资的这些领域都是国家或者社会需要快速发展的产业，这样它的投资具有一定的引导性，你看一看很多投资只要它投别人就投，而且我们PE里面还有一种模式叫跟投模式，我发现一个好企业，我投一个部分，只要我一发号召外面一大批的人进来了，所以它的有很大的示范效应。

　　第五，PE里面有一个分支叫并购，我们现有的企业，现有的行业，以及国家有关机构可以通过PE的方式来从事并购，大家看到最近几年我们国有企业，国有企业通过六七年并购，企业现在已经达到132家，从196家到132不仅是数量上的变化，而是行业的调整，可见调整力度很大，按照国资委的考虑我们要加大这种并购，就企业数来说，现在132家今后1—2年要并到100—80家，这也是很重要的。

　　第六，我们现在的国家为了调整经济结构，我国家制定了产业政策，一个时期，一个时期，国家要通过调整产业政策来引导社会，引导投资方向，而我们PE是国家产业政策实施的一个先行者，由于PE的这些人，第一它集中了大量资金，第二它有比较先进的管理技术，第三他们对每一个领域都做过深入的研究，多方面的比较，可能大家都听说过，我们这些做PE的一个PE的投资经理一年至少看二三十个企业，在二三十个企业里面找若干个好的企业，这些人的投资都是分领域的，他是做生物制药，他主要做生物制药，我了解过几个，我就是做风电的，我说你能不能做垃圾发电，他说垃圾发电我不懂，他的技术程度，他的企业的好坏程度，发展潜力都有比较的了解，这样一来他们的投资行为最后都成了实施国家产业政策的一种先行者，所以说，发展PE它能够有效的促进我们国家的经济结构调整！