招商证券：对股票定价非常有信心

　　昨在本报中国证券网成功路演

　　⊙记者 雷中校 潘圣韬

　　昨天下午，招商证券网上路演在本报中国证券网成功举行。招商证券董事长宫少林携公司高管及保荐机构代表就发展战略、发行定价、投资价值等与投资者进行了广泛深入的交流。

　　宫少林表示，本次公司首发A股募集资金将主要用于增强公司资本实力，支持公司各项业务的经营发展。公司计划以本次募集资金增设营业网点，提升经纪业务竞争实力；加大发展投资银行业务投入，实现股权、债权和结构性融资平衡发展，形成全方位的融资和顾问服务平台；做大资产管理平台，扩充资产管理业务规模；在严格控制投资风险的基础上，增强自营业务投资能力，积极开展境内企业的股权投资业务；增资招商香港公司，快速提升其经纪、资产管理和投行业务规模与实力，依托香港公司平台适时拓展周边地区业务；加强研究部门基础数据库和金融工程平台建设，扩大研究队伍，提高整体研究水平。

　　对于投资者关心的公司定价是否过高的问题，公司常务副总裁余维佳表示，定价有诸多市场因素共同决定，包括市场供求关系、发行时的市场价格水平，“我们相信通过询价完成的定价是客观、独立的。我们对自己的股票定价非常有信心。”

　　董事会秘书郭健也指出，本次发行定价完全遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真实认购意愿报价。而参照目前上市券商的估值水平，本公司确定的发行价格区间与市场估值水平一致。

　　针对招商证券的投资价值问题，其保荐机构认为，招商证券在历史上没有出现过亏损，主要的业务收入来源于经纪类收费业务及资产管理业务，高风险的自营业务占比很低，这种特点值得投资者关注，目前的价格区间合理地反映了招商证券的内在价值。