民生H股发行价介于8.5-9.5港元

　　集资最高达319亿元，为今年港股最大IPO

早报见习记者 王浩然 图

　　早报讯 国内首家民营银行——民生银行（600016）昨日启动一场拖延近5年的港股IPO（首次公开募股）路演活动。

　　据新华海外财经报道，在行使超额配售权之前，民生银行计划以每股8.50-9.50港元（约合7.49元-8.37元人民币）的价格，在香港发行33.2亿股新股（占民生银行发行后总股本的15%），筹资规模最高达41亿美元（约合280亿元人民币）。此外，如果股票得到超额认购，该行还可以根据“绿鞋”选择权，超额配售4.98亿股，使得最终筹资额达到46.8亿美元（约合319亿元人民币）。

　　民生银行A股昨日收报8.11元人民币，跌0.25%。

　　老股东“翻旧账”

　　海外扩张遭打击

　　民生银行港股IPO之旅可谓一波三折。该行此前曾至少两度暂缓在香港上市的计划，此番上市同样难言一帆风顺。

　　上周，有香港媒体报道，民生银行与前股东扰攘10年的股权纠纷，在该行H股上市前再次被翻出。民生银行前发起股东郑州梦达实业、深圳前进科技开发公司，联同广州珠江投资基金管理公司，连月来不断向香港证监会、港交所寄发资料，指控民生银行未经授权将自己所持民行股份变卖，并专门召集香港媒体讨论此事。

　　不仅如此。上周五，民生银行雄心勃勃的海外扩张计划遭受打击：总部位于旧金山的一家大型银行——联合银行（UnitedCommercialBank）成为今年破产的第120家美国银行，该行在香港和上海均设有分行。民生银行持有联合银行母公司联合银行控股公司9.9%的股份，且已在9月底被迫将过去两年1.26亿美元的投资减记93%。

　　机构纷纷投信任票

　　平安、刘銮雄下单

　　在稳健的财务报表“映衬”下，一切已只是“小插曲”。一位资深市场人士称，即使联合银行被关闭最终导致UCBH的破产，对民生银行2009年的盈利也几无影响。

　　民生银行2009年中报显示，该行6月末的拨备覆盖率高达169.9%。今年前三季度，民生银行实现净利润102.01亿元人民币，比去年同期增长18.11%，每股收益0.54元人民币。该行预计今年全年净利润不低于110亿元人民币。

　　据新华海外财经报道，眼下，已有五位基础投资者对民生银行投出“信任票”，承诺认购民生银行价值3.4亿美元的新股。其中，中国平安（601318）旗下香港资产管理公司将认购价值3000万美元新股，香港富豪刘銮雄旗下华人置业（0127.HK）子公司将认购价值1亿美元新股。此外、中国海外、旭日集团等认购1.4亿美元股份。

　　旭日集团董事长杨钊在路演后表示，看好民生银行未来三至五年的发展。杨钊指出，他对内地金融行业有信心，加上民生银行为首家民营银行来港上市，具有发展前景。

　　至截稿时，有未经证实的消息称，不少香港富豪通过私人银行认购民生银行H股新股，认购总额已逾20亿美元，其中不乏中国投资有限责任公司及中国人寿（601628）等巨头。单一最大认购单子则来自英国投资者，达到10多亿美元。

　　传农行A+H上市

　　筹资或逾千亿

　　民生银行H股定于13日公开招股，并将在18日进行定价，26日在香港交易所上市。

　　毫无疑问，这将是香港今年规模最大的IPO。而且，如果民生银行将发行价定在8.50-9.50港元这一发行价指导区间的高端，其还将成为今年全球第四大IPO，使中国在今年全球10大IPO中占据5席。

　　值得注意的是，据香港媒体昨日报道，有消息透露，监管机构与农业银行近期已有共识，农行将很有可能以A+H股形式同步在内地和香港上市，两地集资额或逾千亿元人民币。

　　◎　延伸新闻

　　“定价偏贵”

　　早报讯 民生银行（600016.SH）H股此次招股区间为8.5至9.5港元，相当于2010年市净率1.67倍至1.8倍

　　民生银行将通过此次上市融资补充资本金。截至今年9月底，民生银行资本充足率为8.57%，民生银行完成香港上市融资后，资本充足率将达11.9%。

　　在定价方面，市场普遍拿民生银行与中信银行（00998.HK,601998.SH）作比较，因为中信银行在规模和业务模式上与民生银行相若。中信银行2010年市净率约1.7倍，故相较之下，民生银行的定价显得稍贵。

　　据财经网报道，有基金经理指出，民生银行作为民营企业，在股权治理方面相对均衡，在经营方面亦相应灵活，所以海外市场可能更加青睐。但由于该行网点相对较少，因此在融资成本方面比较高，加之较好的激励机制，故人力成本亦较高。