华侨城四季度净利润暴增 利好出尽暴利机会不再

　　华侨城A整体上市终于要修成正果,昨日华侨城发布公告称,华侨城集团认购华侨城发行的4.86亿股股票,3年内不转让。重大资产重组完成后,根据华侨城A发布的公告,2009年度内预计可实现归属于母公司所有者的净利润13.86亿元,而前三季度净利润为5.86亿,也就是说四季度的净利润达到8亿。定向增发4.86亿股股份今日上市流通,不设涨跌幅限制。对此,一些投资者昨日跑步进场,预谋今日趁走高出货。业内分析人士认为,今日暴涨可能性不大,预期合理涨幅在5%左右。“整体上市的主题炒作已经结束,下面转入不温不火的缓长炒作。从业绩看,按照今年年底每股收益0.44元的业绩,目前也已经透支了预期。”长江证券深圳分公司理财顾问中心总经理吴策分析表示。有业内人士分析,整体看国企性质的华侨城A主营业务是房地产,大本营在深圳,而随着深圳可开发项目的萎缩,其未来获得暴利的机会并不多见。

　　今年摊薄每股收益为0.446元

　　从昨日盘面看,华侨城A在地产持续回暖和今日定向增发不设涨跌幅限制的双重小利好下,盘面涨幅超过5%。

　　而昨日在华侨城A股吧中可看到,一些投资者高端关注今日的短线炒作机会。一些乐观投资者看高至29元。从华侨城三季报可看出,公司第三季度实现营业收入11.71亿元,同比增长28.85%,基本每股收益0.051元。前三季度共实现营业收入24.76亿元,同比增长46.6%,净利润5.87亿元,同比增长12.72%,基本每股收益为0.224元。

　　而从公司最近公告看出,资料显示,公司本次向控股股东华侨城集团非公开发行4.86亿股A股,购买其持有的12家标的公司全部股权,发行价格为每股15.16元。本次交易完成后,华侨城集团的旅游、地产及其相关业务将通过公司实现整体上市。

　　本次重大资产重组完成后,盈利规模和盈利能力得到大幅度提升。2008年度,公司的每股收益由0.35元增加到备考合并后的0.46元,增长幅度达31.43%。本次交易后公司在2009年度内预计可实现归属于母公司所有者的净利润138,619.80万元,按照发行后总股本计算,全面摊薄的每股收益为0.446元。

　　这意味华侨城在第四季度要完成基本每股收益为0.224元到每股收益为0.446元的飞跃。

　　对此,招商证券行业分析师苏平分析认为,华侨城“三季度有保留全年仍将高增长”、“公司房地产业务通常四季度结算较多,因此前三季度业绩比较平淡也在预期之中”、“三季度房地产销售火爆,但结算较少”、“预收账款及经营现金流大幅增长,全年业绩增长仍有保障”、“尽管前3季度业绩仅达到我们全年预期的40%,我们对公司全年实现17.5亿的净利润仍然充满信心。一是前3季度预收账款 达 到2 5 .1 2亿 元 ,增 长75%;二是经营活动现金流达到29.28亿元,增长110%。”

　　分析师:暴涨机会已结束

　　“华侨城没有整体上市前,给人的总体感觉是,评价很高,质量很好,可是一旦公布财报都是低于预期,很多分析师根本看不懂公司的报告,历史上的预测都不太准。不容易分析明白。因为没有哪个项目是处于控股地位。总是出点钱加入集团公司的项目,体现在财报中都是投资收益。”国信证券行业分析师区瑞明昨日接受采访时表示,“目前即便以0.446元的业绩来看,股价也已经不便宜了。公司整体上市,质地发生变化,治理改善之后,解决了关联交易的问题,业绩会逐步提升,所以主要还是看明年的发展。”

　　“整体上市的主题炒作已经结束,下面转入不温不火的缓长炒作。从业绩看,按照今年年底每股收益0.44元的业绩,目前也已经透支了预期。”长江证券深圳分公司理财顾问中心总经理吴策分析表示。他介绍说,07年,华侨城整体上市的概念炒作中,有投资者从24元炒到70元。整体上市业内认为是中性偏好,目前利好兑现,暴涨时代已经过去。“如果买一个在10年不会倒闭稳步发展的公司,可以选华侨城。”

　　有业内人士分析,公司董事任克雷有良好的政治背景和人脉关系,公司之前以深圳为大本营发展具有得天独厚的优势。随着深圳可开发项目萎缩和公司向全国地产旅游等项目进军,未来会随着整体上市步入稳步盈利的阶段,股价暴涨的机会并不多见。