钢铁行业：长材震荡盘整 板材继续上涨

　　国内钢价小幅上涨，板材涨幅较大。本周MyspiC　综合指数136.9　点，比上周上涨0.7%，比上月上涨4.6%，比去年同期上涨5.0%。Myspic　国内扁平材指数123.5　点，比上周上涨1.6%，比上月上涨5.7%，比去年同期上涨9.7%。

　　Myspic　国内长材指数147.8　点，与上周持平，比上月上涨3.8%。

　　原材料成本价格上涨。截至2009-11-20，境内各大矿山铁矿石均价为670　元/吨，周环比上涨16.4　元/吨，其中山东淄博和莱芜地区上涨50　元/吨，其他地区上涨10-20　元不等;境内二级冶金焦价格为1550　元/吨，周环比上涨30　元/吨;而铸造用煤价格为2020　元/吨，周环比上涨20　元/吨;

　　钢厂继续上调出厂价格。本周，钢厂新出炉出厂价格仍然是一个“普涨盘”。鞍钢热轧所有品种吨价上调300　元/吨;冷轧产品吨价普上调400　元;首钢和本钢的2009　年12　月出厂吨价也有300　元-400　元的涨幅。

　　全国流通商长材库存有所反弹，板材库存回落。本周全国主要城市长材和板材合计库存为1185　万吨，较上周下降7　万吨;其中长材库存501　万吨，周环比上升2　万吨，而板材合计库存684　万吨，环比下降了9　万吨。

　　其他。原油价格继续盘整，截至2009-11-20，OPEC　一揽子原油价格为77元/桶，较前周略有上涨;海运费前半周冲高，周五略有回落，BDI　指数上涨9.6%、BCI　指数上涨5%。

　　投资策略。钢价领先成本上涨，使得盈利空间打开，随着成本价格上涨，钢价上涨将由成本支撑;继续推荐业绩弹性较大的三钢、柳钢、八一，以及业绩稳定性强，受益于经济转型内需增长的宝钢、太钢和鞍钢，重点关注有铁矿或焦煤的资源型及规模增长较大的酒钢、凌钢等公司。 (来源：招商证券)