中国重工四城路演揭幕 募集资金超两倍或成定局

　　11月26日，中国船舶重工股份有限公司（下称“中国重工”）数位高管协同保荐机构中金公司组成路演团队，分别前往上海、深圳、广州和北京四地，正式展开路演推介会。

　　“对于这样的大蓝筹，机构投资者的认同度还是很高的。”一位准备参与中国重工认购的基金经理告诉记者，作为目前国内船舶行业的龙头，中国重工的业绩还是值得期待，重要的是，其后该公司还有较多的优质资产注入的预期。“就风险而言，我们最为关注的问题还是关于公司所处舰船装备行业的发展前景和行业供需的问题。”

　　“虽然目前市场的大环境并不稳定，但总体而言还是乐观情绪占主体，中国重工的发行出现溢价应该是必然的。”信达证券策略分析师黄祥斌预测，中国重工超额募资或成定局。

　　2009年7月22日，工业和信息化部总工程师朱宏任点名三个产能严重过剩的行业，其中船舶行业首当其冲。朱宏任表示，目前我国造船工业能力过剩1600万载重吨左右，约占总能力的四分之一，但前5个月船舶工业固定资产投资仍然增长55.5%。

　　“中船重工此次上市的资产中，并不包括国内目前产能严重过剩的船舶总装业务上市中。”中国重工有关人士对记者表示，上市部分的具体业务是船用动力及部件的设计和制造；船用辅机的设计和制造；运输设备及其他配套设备的设计和制造。“而造成目前船舶产能过剩的，只是船舶总装制造部分。”

　　“我国目前国产设备平均装船率尚不足50%。”中国重工董事长李长印在路演现场面对投资者的追问时表示，中国船舶装备业整体产能过剩的说法是没有依据的，而其发展空间毋庸置疑。

　　李长印表示，“目前国内舰船装备业发展潜力巨大，而且受经济危机影响较小。”

　　如果按之前中国重工招股说明书披露的有关信息，其发行价格约在3.22元，相对2008年每股收益的市盈率约为13倍。目前，已经上市的两只船舶行业的龙头股中船股份（600072.SH）和广船国际（600685.SH）市盈率分别为21倍、26倍。

　　“保守估计，中国重工的估值应该会高于目前广船国际的26倍市盈率。”上述基金经理向记者坦言。他的理由是，今年来，相比于中国船舶、广船国际等船舶制造公司纷纷出现的业绩下滑情况，中国重工的业绩仍出现强劲增长。因此，估值上，中国重工与中国船舶及广船国际应有不同之处。

　　如果以超过26倍市盈率发行的话，中国重工此次募集资金将超过其募投项目所需的两倍。