机构晨报：跨年度上升行情不变 短线仍将震荡

　　编者按：昨天受美股大跌影响，沪深两市双双跳空低开，虽然盘中中国石化两度拉升护盘，无奈权重股仅中国石化一枝独秀，难撑大局，最终两市大盘均以阴线报收。机构认为当前各种不确定因素多，局面扑朔，市场氛围依然十分谨慎。预计市场短线仍将震荡盘整，跨年度上升行情 预期不变。

　　华融证券： 短期市场将维持震荡盘整格局

　　整体来看，中央经济工作会议定调，积极的财政政策和适度宽松的货币政策仍将持续，以巩固经济复苏成果。虽然中央经济工作会议传达出有利于提振市场信心积极政策信息，有利于后市行情的进一步深入，特别是蓝筹品种的发力显示出市场有风格转换的迹象；但从时机来看，题材投资仍然是近期市场主流，热点要想从题材股切换到蓝筹品种还不会一步到位，市场还有一个确认的过程。而从市场运行方向上看，短期市场将维持震荡盘整格局。昨日国务院会议决定各项刺激消费措施继续，大消费类板块投资者可适当关注。从技术层面来看，沪指短期面临上方技术压力考验；市场连续缩量回调，短线横向震荡盘整可能性增大。操作策略上，投资者可积极把握当前主题投资机会。关注节能减排、拉动内需、结构调整等政策题材板块，如汽车、环保板块；以及钢铁、券商、煤炭等行业整合题材丰富的板块。

　　东海证券：股指持续大幅调整 建议逢高卖出

　　昨日市场呈现出大幅调整的走势。央行表示，明年将把握好货币信贷增长速度；刘明康指出，要防止信贷集中度风险；尚福林要求要充分发挥资本市场对经济服务功能。受外盘大跌刺激，昨日早间沪深股指双双大幅低开，其后有所回升，但银行股等权重股的持续低迷对指数形成较大压力，股指随后展开了轮番探底的走势，尾盘股指进一步放量下挫，最终沪深股指双双收出缩量大阴线，目前形态上双头已经极为清晰，股指后期或将再度考验30日均线和上升通道下轨的支撑力度。

　　今日早间消息面上，隔夜美股反弹；国内方面，个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施；中国北车(601299)周二晚间发布招股意向书，正式启动IPO，本次拟公开发行不超过30亿股，发行后总股本不超过 88亿股，将于 12月21日网上申购；证监会警示创业板各方勿操纵股价。

　　操作策略上，股指持续大幅调整，建议逢高卖出。

　　国金证券：短线还有震荡整固要求

　　政策动向上，证监会将进一步完善有利于市场稳定运行的基础制度，坚持不懈地抓好市场监管，引导和规范资本市场健康发展，充分发挥资本市场对经济的服务功能。

　　后市判断上，受外盘拖累，A股周三延续跌势，沪指跌破20日均线，短线还有震荡整固要求。投资者可逢低关注煤炭、地产、消费板块。

　　建议50%资金操作中线品种，50%资金观望。

　　长城证券：股市有望延续跨年度的上升行情

　　经济与流动性指标1季度见顶，A股冲高后宽幅震荡。明年一季度是本轮经济和货币周期的高峰，股市有望延续跨年度的上升行情；二季度后经济数据与流动性指标回落、退出政策预期等因素不支持市场持续上行，回落、震荡成为大概率情景。

　　招商证券：震荡整理后仍有望维持震荡走高趋势

　　市场仍在酝酿风格的转变，投资者应积极应对市场风格的转换，把握大盘蓝筹股的投资机会。市场震荡整理后仍有望维持震荡走高的趋势。

　　大同证券：短期内上证指数或在300点空间内震荡

　　总体上，这几天的下跌与消息面得偏空因素比较多直接相关，——迪拜危机、银行业的巨额再融资预期、农业银行关于上市的表态、二手房营业税优惠政策的终止、汽车消费政策低于市场预期、大盘股中国北车开始IPO。

　　技术上来看，上证指数3300点附近的压力已经显现。自3478点回调以来，上证指数的运行基本在以120周均线为上限和30周均线为下线的空间内。目前这个空间正在逐步缩窄，似乎预示着市场将再一次面临方向性的选择。

　　鉴于目前市场环境受到基本面的支撑以及担忧情绪的困扰，短期内上证指数可能在大约300点的空间内震荡。我们建议投资者继续关注业绩增长稳定的医药、石油化工及纺织服装等板块，主题投资方面，关注重组及3G概念。

　　以目前的情形来看，各种不确定因素相当多，局面扑朔，市场氛围依然十分谨慎。大体上，我们判断，明年中央经济工作重点将转向调结构、促消费和高新产业布局上，这是我们选择行业投向的主要依据和准绳。对中长线，我们的基本判断不变，现在面临的最主要投资主线是“通胀带来的保值性投资机会”。建议投资者战略布局大盘蓝筹，并结合汽车、家电及建材等板块，注意规避产能过剩行业。