希腊主权信用惨遭降级 全球股市又掀波澜

　　希腊债务危机触动全球经济痛点

　　 主权信用惨遭降级全球股市又掀波澜

　　全球三大评级机构之一的惠誉国际信用评级有限公司８日宣布，将希腊主权信用评级由“Ａ－”降为“ＢＢＢ＋”，前景展望为负面，这是希腊主权信用级别在过去１０年中首次跌落到Ａ级以下。

　　惠誉同时还下调了希腊５家银行的信用级别。惠誉称，这一降级决定反映了“对希腊中期公共财政状况的担忧”，加上希腊金融机构的信誉不良和政策面的负面因素，难以确定希腊是否可获得“均衡、可持续的经济复苏”。

　　受消息影响，全球股市应声下跌，希腊股市大跌６％，欧元对美元比价大幅下滑。希腊财政部长乔治·帕帕康斯坦季努当天表示，希腊政府将采取必要手段，改善国家财政状况。

　　就经济总量和经济影响力来说，希腊与此前的冰岛一样并没有全局性破坏力。但在全球信心不稳的当下，与迪拜债务危机一样，希腊主权信用危机有可能因小事件而引起大波澜。

　　欧洲媒体担心，希腊将爆发主权债务违约风险，可能成为冰岛第二。不过这一说法已经遭到欧元集团主席容克的批驳，他说：“一些新闻报道给公众和市场造成了希腊正步入破产境地的印象，我对此感到惊讶———如果不说是愤怒。”

　　有意思的是，容克的表态和不久前迪拜债务危机后迪拜政府的表态如出一辙。其核心思想都是，媒体在夸大个别事件的影响力。但从实际效果来看，不得不承认，迪拜和希腊事件在全球市场上均可引起大波澜。

　　究竟可以引起什么大波澜？如果说次贷危机是企业资产负债表的危机，那么可以说今天全球最需要担心的是政府“资产负债表”的危机。如果说半年前我们还在担心金融危机本身，那么今天全球更担心的是“危机后遗症”。

　　迪拜不是房地产泡沫的孤立样本，希腊也不是政府债务危机的孤立样本。次贷危机后，各国政府为救经济不惜高额举债。据穆迪氏投资服务公司预计，２００７年到２０１０年全球公共债务总额将增加约１５．３万亿美元，其中八成来自西方七国集团。

　　穆迪８日警告说，未来数年内全球１７个享受３Ａ主权评级的国家均面临财政危机。２００９财政年度美国联邦政府赤字占国内生产总值的比重达１０％，欧元区成员国财政赤字占国内生产总值的平均比例将达到６．４％。而英国的财政危机更迫切，美国摩根士丹利公司认为英国最早明年就可能爆发财政危机。

　　可以说，目前全球经济复苏进程中可见的最大风险之一就是政府债务危机。一旦政府出现债务违约风险，评级机构就会下调主权评级，这会引发政府融资成本上升、资本外逃、本币贬值等一系列问题。一旦出现这种情况，央行往往将被迫选择加息以稳定本币，而这又会抑制经济复苏。

　　所以说，不断增长的政府债务将成为经济持续复苏的最大软肋。就希腊主权信用评级遭下调本身来说并不可怕，因为希腊的经济规模尚不足以引发连锁反应。但这一事件触到了全球经济的痛点，倘若不解决政府债务问题，全球经济难以迎来持续良性的复苏。