龚方雄：基本面推动的行情明年３月开始

　　摩根大通中国投资银行副主席龚方雄，近日在２０１０年度投资论坛暨财富天下频道答谢会上表示，全球新兴市场正在由美元波动引发的纯流动性推动转向一种纯经济增长的股市上升。鉴于２０１０年不确定因素很多，预测Ａ股市场高点在沪综指３６００点。

　　龚方雄指出，２０１０年的目标是保增长、防通胀、调结构，政策不可能像２００９年一味积极利多，预测明年Ａ股高点在沪综指３６００点。看好不受周期影响的消费行业，尤其看好食品饮料的品牌白酒公司。龚方雄认为，目前很多人对市场比较乐观，普遍预期２０１０年沪综指将达到４０００点，但资本市场往往是不会按照共识去走的，在普遍乐观的情绪之下，投资者应该更多地关注风险。在这种情况下Ａ股明年要么到不了４０００点，或者高过４０００点很多。

　　龚方雄认为，此前新兴市场的上涨，主要是由美元下跌引发资本流动来推动的。但最近由于美元的反弹，Ａ股市场年底行情没有出现。目前市场正在由纯流动性推动切换到纯经济增长的股市上升，这样的切换不会很顺利，因为美国的经济数据会有反复，预计将在明年２至３月份完成切换，在切换完成后，美元涨、市场涨才正常，而且这样股市的上涨将更健康。因为到时候经济基本面将与市场走势一致。

　　南京证券总裁步国旬认为，由于２０１０年企业盈利稳定增长和温和通胀预期，Ａ股上涨将由流动性推动转向业绩推动，股市上涨空间将不如２００９年，但市场投资机会依然精彩纷呈，个股行情要好于大盘行情，如果投资者抓得好，利润会非常丰厚。明年投资机会可围绕三个方面挖掘：经济增长方式转变带来的投资机会；产业结构调整带来的投资机会；通胀和人民币升值主题。