“金砖四国”在烦恼中成长

　　本报记者 高健

　　新兴经济体的良好表现成了2009年全球经济的一大亮点，“金砖四国”无疑是最受瞩目。“金砖四国”的经济增长与资本市场表现，正显示出鲜明的持续性，并为其自身及其他新兴经济体努力赢取在全球金融体系中更大的话语权。

　　当然，危机背景下的优异表现同样伴随着一些“不适”，关于俄罗斯经济、巴西资本市场以及印度货币过快升值等问题的质疑，提醒着“金砖四国”要警惕“成长的烦恼”。

　　表现抢眼

　　2009年以来，“金砖四国”股市涨幅均居世界前列，实体经济也是表现不俗。

　　根据多项权威调查显示，中国、印度和巴西的经济增长率分别稳居东亚、南亚及拉美之首，其中，中国经济增长更是领先全球其他大型经济体。知名资产管理公司Permal集团董事长兼首席执行官艾萨克·苏埃德预计，中国国内生产总值（GDP）将在2010年超过日本，跃居全球次席。经合组织（OECD）预计，中国、印度和巴西将在2010年分别获得10%、7%和5%的经济增长，受到全球金融危机重创的俄罗斯经济，也有望在明年重返正增长通道。

　　此外，根据四大国际会计师事务所之一的毕马威最新发布的报告，“金砖四国”将与美国一同引领2010年的全球经济增长，而其资本市场也将继续保持今年所显示的吸引力。统计显示，2009年初至今，印度股市累计回升逾80%，巴西股市累计升幅约140%；俄罗斯股市累计涨幅在100%左右，中国股市累计涨幅在70%左右。

　　一些经济学家分析，“金砖四国”市场备受资金青睐得益于美元汇率自今年4月以来的持续疲软态势。由于投资者对全球经济陷入长久衰退的恐慌情绪在第二季度大大消退，加之美联储自2月中旬开启宽松货币政策，风险偏好与避险情绪共同引导投资者将资金移出美元资产市场。在相同心态的驱使下，经济复苏环境更佳的“金砖四国”市场便成了投资者追捧的对象。

　　“金砖四国”未来几年良好的经济增长预期，也吸引着各类基金将资金投入其资本市场寻求利益。国际货币基金组织（IMF）在其最新的全球经济展望报告中指出，全球经济增长率将在2010年由-1%转正为3%。这一趋势的主要推动力正是来自中国、印度和其他亚太地区发展中经济体。

　　此外，巴西、印度和俄罗斯货币始自3月的走强态势，也成为海外基金向其市场大量转移资金以获得高回报的重要诱因。数字显示，截至11月底，巴西雷亚尔和印度卢比本年度已分别累计升值26%和4%。

　　烦恼未消

　　当然，“金砖国”实体经济和资本市场的表现也遭遇了诸多质疑。

　　俄罗斯就曾因为经济复苏相对缓慢及过于依赖自然资源产品出口的非可持续性经济增长模式，而被认为与中国、印度和巴西形成“脱钩”。巴西股市的飙升势头被部分经济学家认定为“受到过度追捧”，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼就将这种担心付诸行动，大量出售自己账户下的巴西资产。此外，海外资金大规模涌向巴西和印度市场导致两国货币快速升值，也使得两国出口领域面临重大威胁，并进一步导致了两国官方采取措施管控海外资金流入趋势。

　　“金砖四国”的另一个烦恼亦可称为“幸福的烦恼”，即寻求扩大广大新兴经济体话语权。不过，观察人士指出，从9月的G20匹兹堡峰会和12月的哥本哈根气候变化大会的进程来看，新的全球性磋商机制仍然需要各经济体的逐渐适应和具体细节上的不断完善，而作为新兴经济体代表的“金砖四国”将在此问题上担负起全新的责任。