*ST九发股价过山车涉嫌有黑幕？

　　*ST九发因未披露股票交易异常波动公告，昨日起连续停牌。但*ST九发的保壳倒计时却没有因此停滞。

　　投资者在充分体会了*ST九发股价加速上升的神奇之余，南山建设借壳*ST九发在形势已渐趋明朗的情况下却又在一夜间化为泡影，让人不得不叹息。

　　目前*ST九发无疑是忙 碌的，因为只有拿出一套切实的资产置换方案，抓住重组方许下承诺的救命草，才能避免今年再度亏损的命运，否则就意味着*ST九发不得不暂停上市。

　　重组未获股东大会通过

　　*ST九发12月28日公告，因未披露股票交易异常波动公告，公司股票将自12月28日起连续停牌。

　　然而，随着一直被视为救命稻草的重组泡汤，*ST九发已经陷入险境。12月15日，*ST九发重组方案因表决时未经过出席会议的社会公众股东2/3表决同意戛然而止。*ST九发公告称：“鉴于根据有关补充法律意见书，公司2009年度第一次临时股东大会对重大资产重组方案的表决结果为未获通过，决定停止实施原与山东南山建设股份有限公司的重大资产重组方案。”

　　12月25日，记者联系到*ST九发董秘刘昌喜，他告诉记者：“目前当务之急是解决资产置换问题。”与记者匆匆交谈几句后，便急忙挂断了电话。对于*ST九发而言，时间确实是相当宝贵。

　　今年6月22日，*ST九发召开股东大会，对*ST九发的重组相关议案进行了表决。根据重组方案，*ST九发以其持有的烟台紫宸100％的股权作价3.3亿元，加上向宋作文等8名自然人定向发行的股份，置换和购买宋作文等8名自然人共同拥有的南山建设100％的股权，定向发行的价格为2.21元/股。

　　然而，此重组抛出之后立即引起市场反响，部分投资者公开表示不满，媒体也纷纷质疑。*ST九发提出的2.21元/股定向增发价格也引起业内专业人士的指责，认为当时*ST九发在二级市场上的价格是7元多，以每股2.21元的增发价向南山建设定向增发5.28亿股购买南山建设的全部股权，增发价格是否过低？

　　为了尽量避免股价浮高会增加重组成本，2008年监管部门发布了《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》，规定中显示“上市公司破产重整，涉及重大资产重组拟发行股份购买资产的，其发行股份价格由相关各方协商确定，决议须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过，且经出席会议的社会公众股东所持表决权2/3以上通过。关联股东应当回避表决”。

　　社会公众股东与上市公司也针对*ST九发是否适用于这一规则而颇有争论。最终此方案不能获得股东大会通过。

　　如今*ST九发仍在为资产置换积极奔走。