来源：中国经济时报
■何济川
于１９９６年７月上市的老牌上市公司深国商（００００５６）近来陷于一片混乱之中。
少计资产和负债
２００９年１２月２３日，深国商发布公告称，深圳证监局近期对公司进行了专项核查，发现公司控股子公司深圳融发投资有限公司对晶岛项目的会
资料显示，融发公司为晶岛项目的开发公司，２００５年９月，融发公司与深圳泛华工程集团有限公司签订晶岛项目建设工程施工合同，约定泛华公司承接晶岛项目主体工程，经审定工程造价为７．８７亿元。
深圳证监局核查发现，截至２００９年６月３０日，就上述工程造价款融发公司累计已支付泛华公司２．５５亿元，账面记载应付泛华公司余额为２．３１亿元，少计应付账款３．０１亿元，同时少计开发成本３．０１亿元。
深圳证监局指出，融发公司上述少计应付款项和开发成本的行为，导致深国商披露的２００９年半年报和三季报少计资产和负债各３．０１亿元。上述行为涉嫌违反了《中华人民共和国证券法》和《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。
紧接着，１２月２４日，深国商披露，融发公司收到广东高院受理的泛华公司起诉有关晶岛商城项目施工合同纠纷一案的法律文书。
公告称，原告泛华公司要求融发公司立即支付拖欠的工程款５．０７亿元，并立即向原告补偿被拖欠工程款四个月期间的利息损失计８２６万元，违约金１７０万元，以及补偿金１６０万元。这从另一个侧面印证了融发公司因少计应付款项和开发成本进而导致深国商披露的２００９年半年报和三季报少计资产和负债的违法违规行为。
晶岛项目几多糊涂账
晶岛购物广场位于深圳市ＣＢＤ的中心地带，用深圳一家地产中介负责人的话是“实实在在的‘钻石级’地段”。
从２００２年拿到晶岛项目的土地及批文后，深国商７年来几乎为一直视之为公司转型战略核心的这一项目倾其所有，但工程进度却极为缓慢。
为推进晶岛项目，融发公司曾于２００５年以内部员工认购铺位的形式融资３０００多万元，继而又通过向个人借款融资７０００万元。至２００７年后，公司又通过两次银行贷款融资４亿元。
然而，对于专事晶岛项目的融发公司，其财务状况令投资者非常失望。根据审计报告，融发公司２００８年资产总额９８３２１万元，营业收入２８０．３７万元，净利润为亏损６０６４．５２万元。截至２００９年６月３０日，融发公司总资产１０９２７６．４４万元，营业收入７７万元，而且，银行贷款总额高达４４４００万元，净利润却亏损１２０３．３６万元。
同时，晶岛项目还出现了收益与风险并不匹配的怪相——所有银行贷款以及高达５亿多元的工程欠款均由深国商提供不可撤销连带责任担保（不过，工程欠款担保因被质疑尚未提交股东大会审议），而融发公司另４０％股权的持有者则没有承担相应风险。
据披露，晶岛项目于２００５年１月１７日奠基，２００６年１２月主体封顶，至今仍在进行内部装修及验收工作。其开业时间从２００５年起一直后延，至今仍然遥遥无期，俨然成了一个“烂尾工程”。
值得指出的是，深国商曾于２００９年８月公告，拟为完工后的晶岛项目运营继续融资１５亿元，晶岛项目似乎成了一个填不满的无底洞。
大股东股权违规转让
１１月２１日，深国商发布公告称，深交所于２００９年１１月２０日下发了《关于对深圳市国际企业股份有限公司控股股东百利亚太投资有限公司及相关当事人给予处分的决定》。深交所对严重违背收购承诺的百利亚太及其实际控制人张晶、一致行动人张化冰给予公开谴责处分。
此前，百利亚太于２００９年４月２７日以协议转让方式收购了深国商可流通Ｂ股３０２６４１９２股，并承诺在未来１２个月内不减持，还宣称将注入优质资产。
然而，百利亚太受让深国商股权还不到半年就急忙脱手。２００９年１０月１５日，张晶与深圳市皇庭地产集团有限公司董事长、总裁郑康豪签订《股份转让协议书》，约定郑康豪受让张晶所持有的百利亚太５１％的股权，并于２００９年１０月１６日完成上述股份过户，致使半年内深国商的实际控制人第三次发生变更。
担保公告犯低级错误
２００９年１１月１２日，深国商发布更正公告称，截至２００９年１０月２６日，深国商及控股子公司的担保总额为４８０９４．３５万元不含拟为融发公司提供的担保款项５．２７亿元，占公司最近一期经审计净资产的２２０．６４％；逾期担保累计金额为１１８０．８９万元，涉及诉讼的担保金额为１１８０．８９万元。
而此前于１０月２９日公告的担保金额中实际上将为融发公司提供的担保款项５．２７亿元纳入了担保总额之内。但在这一天的对外担保公告中，深国商对融发公司的担保金额刻意隐瞒。知情人士透露，深交所质询后，公司才在１１月３日的对外担保补充公告中，披露拟担保的欠款金额为５．２７亿元。一位业内人士称，一家老牌上市公司犯这样的错误确实有点低级。
有业内人士则指出，金额信息的“遗漏”可以避免将其作为股东大会特别决议事项，不然就要经过股东大会表决同意。
深国商三季报显示，截至９月３０日，其净资产为２．２８亿元，负债８．９６亿元，资产负债率达７９．７２％。除了上述显性债务外，加上公司以及控股子公司以担保方式承担的隐形债务，债务总计已高达２４亿元，是其净资产的１０倍以上。
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