巴克莱另类生意经

　　经历了金融市场的腥风血雨之后，巴克莱的发展战略越发清晰可辨。

　　在风险管理与积极并购之间，如何取舍有道，这是巴克莱资本的亚太区副主席及大中华区主席邱致中最为看重的策略。比如，巴克莱当年适时退出竞购荷兰银行，在金融危机甚嚣尘上之时收购雷曼兄弟的北美业务，在市场转好之时出售巴克莱国际投资管理（BGI）的股权，不一而足。

　　在接受本报专访时，邱致中表示，巴克莱希望在三年内成为全世界最大的三家投行之一。而作为巴克莱银行旗下的投资银行机构，巴克莱资本在大中华区也有着低调的野心，凭借与国家开发银行建立的战略合作关系，对于未来在大宗商品领域大展拳脚，邱致中显得踌躇满志。

　　2009年前9个月，受巴克莱资本和环球零售及商业银行业务的收益增长所带动，巴克莱集团的收益增长26％至237.86亿英镑，除税前盈利为45.42亿英镑。截至2009年6月30日，巴克莱集团的核心资本充足率为8.8％，一级核心资本充足率为11.7％。

　　最近五年亚洲区对巴克莱集团的利润贡献率略低于5％，在2008年则高达12%。邱致中说，巴克莱今后继续把亚洲作为发展重点。亚洲的投资银行业务及管理营运在今年第一季度中，税前盈利录得接近三倍增长，由3.65亿英镑增加至10.5亿英镑。

　　危机后的低调扩张

　　《21世纪》：在大中华区，巴克莱资本与巴克莱集团的其他业务，相互之间如何配合？

　　邱致中:银行所有产品部门和专业部门之间，有着最大程度的协同性。比如，帮一个客户收购可能要进行融资，比如发债。并购和融资这两种不同的业务就有很大的协同性。发债之后我们的衍生产品部门可以通过衍生产品的手段去控制发债的风险，降低成本。如果这个客户融资的目的是为了下一步的上市做准备，负责上市的部门也会跟进。这并不是我们独家的做法，很多银行都会这么做。

　　《21世纪》：巴克莱资本的独特性在哪里？

　　邱致中:很多银行比较倾向于，如果有一个项目在那里，大家都去抢，推销自己的优势。我觉得这样的生意如果能够争取到当然最好，但是去拿这样的生意，从资源利用和时间来说，成本非常高。

　　如果把资源综合起来，根据客户的需要创造一些可能他们自己都没有想到的业务，其他银行也没有办法来抢。比如，我们可以做一个结构性的东西，某个客户所在的行业正好处在整合过程中，我们发觉有几家类似又有互补性的企业，合并起来以后去掉一些不良资产，好的资产拿来上市。这个结构就不是一个客户会想到的。

　　我们在2008年金融海啸之后，盈利是全球第一名，而且巴克莱集团没有接受政府的钱。另外，我们在熊市当中扩张，在2008年和2009年增加了人员，收购了雷曼兄弟的北美业务。中国内地是我们全球策略当中重中之重，我们目前在亚洲大概有5000个员工，在大中华地区大概有600个，这比起中国金融风暴之前多了。另辟新能源领域

　　《21世纪》：你们计划在大中华地区重点发展哪些业务？

　　邱致中:我们正在整合全球股本市场的交易和股票发行平台，在亚洲也会整合和发展股本市场的业务平台。在中国只要法律上允许做的业务，我们都做。每个银行里面的结构划分都不太一样，我们银行有一个部门，我相信绝大多数银行都没有，或者会归在别的部门里面。我们投行里面有一个部门专门做新能源（替换能源）。其他银行会把太阳能、风能等统统归入到油气等传统能源部门或科技部门。

　　《21世纪》：为什么会有这样的划分？

　　邱致中：通过全球合作来控制气候变暖，发展新能源替换旧能源，是一个非常重要的朝阳领域。巴克莱的新能源部门专门负责太阳能、风能这类公司。而我本人对新能源也是情有独钟，也投资过新能源，以前我领导的一个基金就投资过尚德太阳能公司。尚德太阳能公司目前已发展成全球最大的多晶硅光伏电池组件的生产商，到今天为止我一直是尚德董事会的独立非执行董事。巴克莱有这样一个专业部门，对我来说是很大的吸引力，我认为对所有做新能源的客户也是一个吸引。

　　这个部门建立四年了，部门总部在美国加州，加州是美国新能源的发源地。我们经常利用这个部门的资源来服务大中华区，看看有没有机会让中国和美国的新能源企业进行合作，目前在大中华区做新能源的公司、客户实在太多了。

　　为何出售BGI?

　　《21世纪》：巴克莱集团如何进行风险管理？

　　邱致中：这叫自我约束，举一个例子，巴克莱银行曾经竞争要去买荷兰银行。那时候经济很好，金融界热火朝天。你出价多一点我也出多一点，但是巴克莱银行到了一定程度就表态，这个事情到底了，不会再付更多的钱，最终决定放弃收购。如果巴克莱银行当时再加价去收购，所需要付出的代价可能非常昂贵。金融危机后，很多银行都被政府拥有了，政府是其大股东，成为国有银行。凭借有效的风险管理，我们成为少数没有向英国政府寻求协助的银行。另外，高层管理人员的专业知识是基本要求，还要有生意头脑，比如雷曼兄弟出事的时候，巴克莱决定去收购，巴克莱去年的盈利中有相当一部分，就是从雷曼兄弟这个平台上产生的利润。

　　《21世纪》：在面对收购和出售资产时，如何作出权衡？

　　邱致中：我们每分钟都在看风险在哪里，该卖的时候别不舍得。比如，人人都说，巴克莱国际投资管理（BGI）那么好的东西为什么要卖掉？其实巴克莱集团出售BGI有两个原因，一个是我们觉得这是价格最高的时候，可以赚钱。另外一点，这不是每个人都知道的，我们拥有BGI，会阻碍我们很多别的生意。如果BGI不卖掉，有很多投行业务我们就不能做。BGI是巴克莱集团旗下的资产管理机构，它投资在某些大公司和大项目里面，那么巴克莱资本就不能去做某些投行的业务，因为有利益上的冲突，反而碍手碍脚，有时候需要解释很多，要向某些监管部门报告。

　　现在出售给贝莱德，巴克莱集团只拥有20%的股权，不占主导权，很多投行业务就可以做了。而且巴克莱还持有20%的BGI，BGI有增长的潜力，巴克莱可以继续分享其发展成果。