建行接盘ING 太平洋安泰股东“大换血”

　　送走了荷兰国际集团(ING)，迎来了中国建设银行。2010年元旦前夕，太平洋安泰人寿保险有限公司(简称“太平洋安泰”)即将完成股东“大换血”。

　　12月29日，建设银行网站发布消息称，建行与ING签署了《股权转让协议》。根据该协议，建行将收购ING持有的太平洋安泰50%的 股权。上述交易的最终完成尚需获得中国银监会和中国保监会的批准。

　　用中国的一句古话“只见新人笑，哪闻旧人哭”来形容这段缠绵悱恻的“纠缠”再适合不过。离开的ING或许有些无奈，新进的建行满怀雄心壮志，而始终留守这份“感情”的另一个主角——中国太平洋保险(集团)股份有限公司(简称“中国太保”)的态度，多少有些“暧昧”。

　　ING黯然退出

　　“一旦上述交易完成，中国保险公司将少一家合资，多一家中资。”一位不愿透露姓名的资深保险业人士指出，“这或许会成为阻碍这项交易成败的关键因素。事实上，相关交易的谈判已经历时1年有余，迟迟没有获批正是因为上述原因。”

　　太平洋安泰于1998年10月16日在上海正式成立，由中国太保和ING合资组建(各占50%)，注册资本金为8亿元人民币，目前在上海、广东、江苏等地经营人寿保险业务。截至2009年6月末，太平洋安泰拥有30万名客户，35万份有效保单，2507名保险代理人，总资产35亿元。

　　对于这样一家表现不错的合资公司，ING为何选择退出？是对中国保险业失去信心，还是自身经营出现困境？答案显然是后者。事实上，受全球金融危机冲击，ING在2008年10月获得100亿欧元荷兰政府援助金。

　　ING日前宣布，根据与欧盟执委会达成的重组协议，将公司一分为二，出售旗下所有保险业务，同时以扩股融资的形式募集75亿欧元，并于今年12月归还政府50亿欧元，剩余的50亿欧元将在2010年底前利用留存收益和转让部分投资的方式来偿还。

　　“由此可见，现在退出中国市场是ING最佳的选择。”上述保险业人士认为，“对于自身难保的ING而言，通过转让股权可以获得不小的收益，缓解其在金融危机中遭受的财务困境。”不过，该人士同时表示，“放弃中国市场对于任何一家公司而言，都是不小的损失。”

　　另一种说法是，ING一直希望能对“安泰系”的两家保险公司进行整合。根据我国相关规定，“已获准在中国保险市场上投资的境外金融机构不得投资参股同类保险公司”，“所以，持有两张保险牌照一直困扰着ING，这才是他退出太平洋安泰的主要原因。”上海一家保险公司负责人表示。

　　除了太平洋安泰以外，ING还在中国投资了另一家保险公司——首创安泰人寿保险公司，由北京首创集团和ING各出资一半组建，总部设在大连。保监会日前表示，北京银行投资入股首创安泰人寿的试点工作已正式启动。

　　建行欣然接盘

　　对于建行而言，这笔收购显然来得晚了一些。

　　今年9月，交通银行收购中国人寿保险(集团)公司持有的中保康联人寿保险有限公司51%股权，获得中国保监会批准，夺下银行参股保险公司第一单；此后，中国银行获批收购子公司所持中银保险全部股权，并通过中银保险参股恒安标准人寿。

　　“建行入股保险公司的愿望早已表露无疑，只是苦于没有合适的机会。”市场分析人士指出，收购太平洋安泰的股权是一个很好的契机。

　　该人士认为，在完成这笔交易后，建行将进一步扩展服务客户的平台，利用其丰富的个人客户和公司客户资源以及稳健的风险管理技术与经验，为客户交叉销售寿险产品和银行产品及服务，从而实现协同效应最大化，同时也将有力地促进被投资的寿险公司稳健快速发展。

　　不过，建行并不会满足于现有的股权结构。上述市场人士称，“获得更多的股权才是建行的目标，特别是在银行参股保险公司"开闸"之后，建行进入保险业的雄心壮志一览无遗。”

　　太保或择机离场

　　“相比"一退一进"的明朗态度，中国太保的去留更值得关注。”据知情人士透露，在中国太保集团整体上市的大背景下，其占股50%的太平洋安泰人寿将面临两种命运——太平洋安泰50%的报表并入中国太保集团；或中国太保集团转让手中所持太平洋安泰的一半股权。

　　消息灵通人士称：“在完成了H股上市之后，中国太保集团极可能撤出太平洋安泰。这也是最终选择让建行接手的原因之一。”

　　而据另一位知情人士表示，中国太保旗下已经有寿险公司，且经营良好，是否有必要持有另一家寿险公司的股权，形成同室操戈的竞争局面，值得商榷。而市场观点则提出，作为一家走集团化路线的公司，中国太保在完成H股上市后，更应该在其他领域“开花结果”，在结构上起到与保险业务互补的效果。