“流动性收紧”忧虑抬头 沪指失守3200点

　　1月7日，由于央行周内回笼资金上千亿，引发了市场对央行收紧流动性的忧虑。同时，IPO的密集发行以及基金加大调仓力度等，一并给市场资金面和投资者持股信心带来压力，市场恐慌情绪迅速升温，上证指数收市跌穿3200点整数关口，并失守月线支撑。

　　截至收盘，上证综指收市报3192.78点，下跌1.89%，成交1605亿元；深证成指收市报13235.5点，下跌2%，成交为1060亿元。

　　在家电、汽车、3G等消费板块领跌的拖累下，沪深大盘展开深幅调整，市场热点全线熄火。其中，物资外贸、环保、汽车、家电等中小盘题材板块跌幅均超过3%，前期火爆的物联网、3G、数字家电等板块跌幅也较深。钢铁、石油、煤炭、金融等权重板块跌幅超过2%，而前期率先调整的地产板块相对抗跌，整体跌幅在1%以上，有色板块在铝、黄金等板块的提振下，整体跌幅较浅。

　　分析人士指出，由于目前货币信贷政策和房地产调控政策还不够明朗，在这种背景下，市场选择弱势调整就暂时成为无奈选择。但是，在羊群效应下，市场对预期中的收紧政策不免有些反应过度。

　　日前召开的2010年中国人民银行工作会议提出今年工作的重点，既要保持足够的政策力度，支持经济平稳较快发展，又要稳定价格水平，有效管理通胀预期。市场由此担忧，央行近期首提“稳定价格水平”，意味着其政策重心会逐渐向“抗通胀”倾斜，央行可能将着手收紧流动性。

　　实际上，在公开市场操作方面，人民银行于本周二(1月5日)以价格招标方式发行了2010年第一期央行票据，并开展了正回购操作，两项操作合计回笼资金870亿元，周四又发行了2010年第二期中央银行票据，期限3个月(91天)，发行量600亿元。统计显示，本周到期资金仅为400亿元，因此，新年第一周至少回笼1070亿元资金，表明央行收紧流动性的意图明显。而且，央行1月7日发行的600亿元三个月期央行票据，中标收益率为1.3684%，较上期央票上升0.0404%，为自去年8月13日以来首次上涨。

　　除了对流动性收紧的担忧之外，近期大盘的调整压力还来自于持续密集的IPO发行。统计数据显示，本周两市有14只新股密集发行，除了周一、周二各有3只新股之外，世纪鼎利、福瑞股份、华力创通等8只创业板新股在周四集中申购，对二级市场资金面构成一定的负面影响。另据统计，本月前两周两市总共将有21只新股完成IPO，其中包括两家主板公司、11家中小板公司以及8家创业板公司，发行家数创下历年元月的最高水平。

　　在接受《经济参考报》记者采访的时候，多数机构都表示，A股周四出现的较大幅度的下调，大有调整一步到位的架势，后市可望经过窄幅惯性下探后逐步企稳。

　　我国宏观经济向好的基本面没有改变，最近以来陆续披露的上市公司业绩预报也普遍好于预期。中国国家统计局副局长许宪春日前表示，现在中国的经济增长，无论是生产还是需求都呈现逐渐回升的态势，经济增长已经进入了新一轮的上升期。

　　而且，7日大盘虽然跌幅较大，但总体上却以平量为主，不存在主力大规模减仓或者出逃的情况。同时，作为近期新股申购最密集的一天已经过去，随后的资金分流压力将会有所缓解。有6只小盘股8日上市，上市的小盘股赚钱效应还是比较明显的，有望带动市场人气逐渐回暖。