弗里德曼：中国不会是下一个安然

　　托马斯·弗里德曼：嘿！有些人说这跟安然一样啊。可我更愿意看空欧元。现在看空中国？噢，查诺斯，祝你好运。让我们知道你是怎么成功的。

　　上周我在香港吃早餐时看一份《国际先驱论坛报》（InternationalHeraldTribune），被一篇关于詹姆士·查诺斯（JamesChanos）的头版报道吸引住了。据说他是美国其中一位最成功的做空者，他赌定安然公司是个骗局，当他的预测被证实、安然的股价下挫时，查诺斯发了一笔大财。如今他警告说，中国的情况“比迪拜糟糕1000倍——甚至更糟”，他还表示正想方设法在泡沫破裂前做空中国。

　　对于一个空头来说，中国的市场也许充满了适合做空的泡沫，如果查诺斯能找到一种方法通过做空中国来赚钱，希望上帝会保佑他。不过，我在过去一周访问了香港和台湾，与许多在中国大陆工作和投资的人士交谈，现在我想给查诺斯两点忠告。

　　第一，一直以来使我受益匪浅的一个简单投资规则是：永远不要做空一个坐拥2万亿美元外汇储备的国家。

　　第二，如今我们很容易观察中国，看到它存在的巨大的问题，以及它没有正确处理的事情。例如，低利率、宽松的信贷政策、被低估的货币和从国外流入的热钱，它们导致了中国政府在上周日所称的“过度飙升的房价”，或有些人称之为非常适合做空的投机泡沫。不过，在过去几天里，中国央行已开始小幅上调利率和存款准备金率，此举正是为了抑制通胀和挤压资产泡沫。

　　这就是我的观点。我不愿意唱空中国，并不是因为我认为它没有问题，或不存在贪污和泡沫，而是因为我认为它肯定存在这些问题，而且其中一些会在未来的日子里爆发出来（最危险的是污染问题）。但中国同时也有一个政治阶层集中力量解决实际问题，而且他们有大量积蓄支持他们的工作（不像我们）。

　　这里有另一件事你要记住。想一想自1979年以来，报刊文章在描述中国经济发展时所说的一切，和那些天花乱坠的宣传。很夸张，对不对？假如我告诉你：“也许好戏还在后头。”那又会怎样呢？

　　为什么这么说呢？从大规模的基础建设投资开始，中国在过去20年所作的长线投资到现在才刚刚收获回报，而且这些投资能真正推动中国经济踏入21世纪知识时代。10年前，中国有许多桥梁和公路一味伸展，却没有目的地。现在呢，许多已经连在一起。还有，各大城市正在实施建设地铁的紧急计划，而且城市之间有高速铁路相连。再者，中国现在有4亿互联网用户，其中2亿网民使用宽带接入。入住任何一个大城市的旅馆，你都能用宽带上网。而美国大约有8000万宽带用户。

　　现在，把所有基础建设与2700万名专科院校和大学学生（数量居世界首位）加在一起看看。只需正常分配这些脑袋，就会为市场带来大量的脑力资源，或者如比尔·盖茨（BillGates）曾经对我说的：“在中国，如果你是万里挑一的菁英，那么你会有1300个势均力敌的竞争者。”

　　同样重要的是，现在越来越多在国外受过教育的中国学生回国工作和创业。我与一群香港科技大学的教授共进午餐时，他们告诉我今年将会为约50名科技专业的研究生提供全额奖学金。而美国主要的大学正大幅削减这方面的开支。

　　香港出生的数学家陈繁昌（TonyChan），在旅居美国20年后，最近回到香港出任香港科技大学的新任校长。他在美国的最后一份工作是什么？美国国家科学基金（U.S.NationalScience Foundation）的助理署长，掌管数学及物理科学部。他只是众多海归中的一个。中国的制造业和金融业面临的最大问题之一，是寻找能干的中层管理人员。不过人才回流也正在消除这一问题。

　　最后，就如台湾前行政院长刘兆玄向我指出的：当台湾从价值链低端的劳动密集型制造业转到增值业务的高端时，台湾的工厂转移到中国大陆或越南。台湾失去了它们。在中国大陆，低端制造业从中国的沿海城市转移到不发达的西部地区，而且这些产业成为了当地经济发展的“火车头”。在台湾，工厂兴建了又离开了，而在大陆，它们从东部转移到西部。

　　刘兆玄说：“中国知道自己的问题，但这是它第一次有机会去真正解决这些问题。”台湾企业家现在在大陆开了70000多家工厂，他们熟悉那地方。因此我问了几位台湾企业家是否“看空”中国。他们大力摇头，就好象我问他们要不要单挑勒布朗·詹姆斯（LeBronJames）一样。

　　不过，嘿！ 有些人说这跟安然一样啊。可我更愿意看空欧元。现在看空中国？噢，查诺斯，祝你好运。让我们知道你是怎么成功的。

　　（文章来自东西）