“二八转换”落空 蓝筹分歧加剧

　　CBN记者　贾华斐

　　1月13日，蓝筹股“二八转换”的期待被彻底击碎。受央行19个月来首次提高准备金率影响，之前在股指期货利好驱动下明显上涨的蓝筹股一泻而下，拖累大盘跌幅超过3%。

　　一度蓝筹发力而提振的市场情绪被这突如其来的变化打断。有机构甚至告诉本报记者 ：“我们从未看好过蓝筹，主题投资还将维持。”而即使最乐观的市场人士，也只能回答：“它(蓝筹股)早晚会涨。”

　　蓝筹尴尬

　　“提高准备金率对市场的打击之所以大，是因为收缩了流动性。”一位不愿意透露姓名的大型券商首席策略分析师对记者表示，这种影响已经波及到全球的资本市场，包括证券和商品市场。

　　按照央行的规定，1月18日起人民币存款准备金率上调0.5个百分点，按照不同机构测算的数据，流动性收缩了2000亿元～2800亿元，对股市的影响可想而知。

　　但是，即使是流动性大幅收缩，个股普跌的局面也并没有出现。1月13日，两市共有500只个股上涨，超过10只股票封于涨停。与蓝筹表现呈现明显区别的是，中小板指数仅下跌了0.44%，而科技概念股表现强势。

　　“(股价)高的越高，低的越低。”深圳同威资产管理公司总经理李驰对本报记者表示，“市场一直以为要"二八转换"，但一直到现在，八还在涨，二还在跌。”

　　在此之前的几个交易日，市场还在为蓝筹的强势表现而欢呼雀跃，股指期货推出的方案直接刺激了蓝筹发力，不少人甚至预测“蓝筹时代”即将来临。

　　不过，某券商机构人士却对本报记者表示：“你听到的声音不一定是机构真正的想法，我们从未看好过蓝筹，现在经济平稳，蓝筹很难有超预期的表现，我们还是更看好主题投资。”

　　而从过去两个交易日的公开信息来看，在炒作主题投资的力量中，除了一些游资之外，机构也是主要的力量。譬如，13日被封于涨停的科技股长江通信(600345.SH)最大的买家就为机构席位。12日被封于涨停的芜湖港(600575.SH)和中海集运(601866.SH)中，5个最多买入席位中有3个是机构席位。机构也在远离蓝筹股吗?

　　“突如其来的政策给市场造成恐慌，但蓝筹的估值已经很低，下跌空间十分有限。”上述首席策略分析师对本报记者表示，他们此前进行了调研，工业利润的反弹已达到50%至100%之间，要好于此前预期，随着时间的推移，经济增长的基本面会逐渐显现。

　　这一观点也获得了李驰的认可。“股指期货真正推出之后，被高估的股票和被低估的股票会被重新估值。现在的蓝筹价格这么低，万科才10块钱，早晚会涨上去，手里有蓝筹的人大可不要动。”他说。

　　时间窗口

　　现在的问题是， 时间窗口会有多长?一位投资者对本报记者说，蓝筹可能确实不会下跌，但它也可以一直不涨。

　　手里重仓蓝筹的李驰很坦白地说，自己已经打算“观望”，并建议“没有蓝筹的也不用买”。在他看来，A股的盘整还远远没有结束，市场不接受单边上涨的运行态势。“现在的形态很像"5·30"，大家都觉得垃圾股被高估，但问题是，它还有可能继续被高估。”

　　在这样的情况下，李驰认为，实现二八转换的时间可能比想象中要久。让他感到乐观的信号是，重大利空下，指数并没有下跌太多;如果未能击穿前期低点，那么甚至可视作利好。

　　比起李驰，上述策略分析师显得更加乐观。”从历史来看，并不一定要有利好才会上涨，只要没有更坏的消息，就有可能反弹。”