1.5万亿寻出路 险资投资不动产细则有望加紧出台

　　⊙记者 卢晓平 黄蕾 ○编辑 梁伟

　　新增保费、到期再投资资金、积压未有效运用资金，三大因素导致超1.5万亿保险资金将顺延至2010年，投资压力之大不言而喻。而股市波动较大、债市乏善可陈的环境，或倒逼不动产、股权等投资渠道放开提速。

　　昨日，在保监会召开的保险业情况通报会议间隙，对于险资投资不动产相关细则何时出台的问题，吴定富主席在接受本报记者采访时明确表态，“行业有这个要求，我们会尽快出台这方面规定。我们的原则是制度在先，后放行。”

　　不断拓宽保险投资渠道将是行业大趋势，但关键是风险可控、稳健经营，不追求暴利，与保险产品长期负债相匹配，在此前提下保监会将稳健推进新渠道的拓展。他再次强调三不准：不允许保险资金投资居民住房、不允许直接投资商业房地产、不允许参与房地产开发。

　　去年，保险投资在变幻莫测的环境下，取得骄人业绩，资产配置结构不断优化，投资管理水平逐步提高。固定收益资产实现收益1029.5亿元，占比48.1%，权益资产实现收益1035.8亿元，占比48.4%，两个方面的收益基本相当，收益结构更加均衡。全行业实现投资收益2141.7亿元，收益率6.41%，比上年提高4.5个百分点，共有22家保险公司的资金运用收益率超过8%。较好地防范了低利率带来的错配风险。

　　值得一提的是，监管部门顺应市场变化，坚持风险可控、循序渐进原则，调整投资政策，增加投资品种，扩大资产配置空间。于去年制定实施《保险资金运用管理办法》和保险资产配置、股权投资、不动产投资以及保险资产托管规定，进一步完善监管政策法规体系。同时调整投资政策，进一步完善债券、股票和基金投资政策，稳步扩大基础设施投资，逐步开展股权投资和不动产投资，促进投资收益持续稳定。

　　今年，保险资产管理面临更加严峻考验和新的挑战。目前市场利率仍然处于历史低点，债券市场收益较低，金融市场波动较大，保险资产存在错配风险和市场风险。全年新增保费与到期再投资资金较多，加上去年积压的，预计合计1.5万亿元资金需找投资出路，面临较大压力，流动性风险、信用风险和市场操作风险不容忽视。如，在承保业务质量有待提高的情况下，部分公司扩大投资的冲动较强，如果管控不当，有可能酿成新的风险。

　　吴定富透露，针对这类风险，保监会将继续完善规章制度，规范投资行为。加强资产管理能力建设，提高保险机构的投资管理能力。实行大类资产配置管理，推行资产管理精细化，强化系统性风险管控。深化资产管理体制改革，建立严格有效的风险隔离机制。加快资产托管进程，强化市场运作约束，提高投资透明度和规范性。加大资产管理现场检查力度，同时注重发挥非现场检查作用。