中金公司：即使有技术性反弹 仍建议逢高减仓

　　CBN综合报道

　　中金公司今日发布最新研究报告称，市场大跌原因仍在于投资者对政策紧缩存在担忧，对宏观需求和企业盈利的担忧将随之而来，因此，股指连续下跌之后即便有技术性反弹，我们仍建议逢高减仓。

　　昨日股指再度大幅下挫，个股几乎全线告跌，中金公司认为下 跌的主要原因仍在于投资者对于政策紧缩的预期在短期内难以消除，反在加剧。昨日央行发行的1年期央票收益率意外持平，市场反映平淡，说明政策紧缩预期未有任何舒缓。据道琼斯通讯社称，目前，至少已经有工商银行、中信银行和中国银行3家大型银行已暂停发放新贷款。同时，路透社称，为控制信贷投放，中国银监会已经指示几家大型银行将存款准备金率额外上调0.5个百分点，而缴款日正是昨日。鉴于各大银行刚刚在上周一缴纳了在本月上调的存款准备金，因此昨日的额外上调对市场流动性构成了较大冲击，短期流动性关键指标的七天期质押式回购加权平均利率跳升接近20个基点。

　　同时，房地产方面的负面消息继续给地产板块带来压力，并逐步开始波及地产相关板块的表现。中金公司此前多次提到目前压制市场的因素除了紧缩预期以外，对基本面的担忧也开始上升，这将使得投资者情绪进一步走坏。从近期各类可比基金份额变动看，除货币基金外，近期各类基金继续呈现净赎回的局面，近期银华保本(三期)受到投资者热捧，首日申购规模超过80亿元，远远超过原定36亿元的申购上限，保本基金的热销可以看作是投资者风险偏好的转变。

　　周一上证指数半年线的失守已引发投机性筹码的紧张情绪，短期内上证指数有可能进一步考验3000点的支撑，考虑到今年以来上证指数历次失守半年线后均引发较大幅度的反弹，而且今日公司消息面包括三峡集团增持长江电力、工行业绩快报、中兴通讯获得南非订单、兖煤电煤合同等偏正面为主，不排除短期股指存在技术性买盘带来的反弹，但在政策和基本面预期好转之前，中金公司并不建议投资者急于盲目抄底，逢高减持将是更好的策略。 (来源：第一财经网)