基金新规实施在即 监管重申禁止一次性首发奖励

　　每经记者徐皓发自上海

　　在今年3·15消费者权益保护日，基金业将开始施行基金销售费新规定。

　　上周，监管层召集基金公司及渠道人士会晤，重申“禁止一次性首发奖励”的规定。在新规之下，有基金业人士预计，基金销售成本或明降暗升。

　　监管层强调禁止一次性奖励

　　1月22日（上周五），证监会召集各家基金公司分管市场的高管及银行、券商等基金销售渠道的管理人员“聚头”。

　　据与会人员透露，此次会议主要有两方面内容，对新年开始施行的基金评价业务新规和3月15日即将执行的基金销售费用新规进行了解释和重申，再次强调了贯彻执行“禁止一次性首发奖励”。

　　去年12月14日，证监会发文规范基金销售费用，其中引起业界反响最强烈的是明文禁止基金公司向销售渠道支付或变相支付销售佣金或报酬奖励；并将一直处于灰色地带的客户维护费（尾随佣金）提到台面上。

　　基金公司人士表示，监管层意在促使基金销售费用与渠道销售基金的保有量挂钩，鼓励渠道和基金公司加强对投资者的长期服务。

　　管理费或三七分成

　　按照原来的激励制度标准，渠道卖出1万份新基金（股票型），即能抽取30元的“提成”，即便投资者在第二天赎回基金，也不影响这部分奖励落入渠道的腰包。而按照新规，尾随佣金按销售基金保有量逐日计提，若按照同样的提成比例，客户持有基金超过1年，30元激励才能划归渠道。

　　从理论上讲，禁止一次性首发奖励，够抑制渠道销售人员为增加基金交易而引导投资人频繁申购赎回，也能为基金公司节省首发销售费用。但基金人士却表示担忧：在新规定下，基金公司销售成本或明降暗升。

　　尾随佣金应声而起

　　据基金公司反馈的信息显示，目前大型银行收取的一次性销售奖励占销售净值0.3%左右，中小银行为0.1%左右，加上0.3%左右的尾随佣金等，占基金管理费的比例约为45%~50%。

　　随着一次性销售奖励的禁止，渠道大幅提高尾随佣金比例，据悉最高达到0.7%。“为了提高渠道销售人员的积极性，组织旅游、赠送礼品这些隐形激励是必不可少的。”基金公司市场部人士表示。

　　“这些费用加总后，或将分走基金管理费收入的7成。”有基金业人士预计。

　　券商受重视程度提升

　　银行渠道独大一直是基金公司在销售费用谈判中处于弱势的根源。而监管层也有意鼓励扩大券商在基金销售中的占比。

　　证券业协会在对各家基金公司报送的三季度数据汇总后发现，在开放式基金销售中银行渠道占比为65.50%，基金公司直销渠道占比为26.45%，券商渠道占比为8.06%。由于直销渠道主要针对机构投资者，因此银行占个人投资者的销售比例更高。

　　基金公司称，与银行渠道相比，券商收取的销售费用较为低廉。据悉，为了争取到基金公司的更多“分仓”，券商一直在积极促进基金销售。“券商更看中的是基金交易佣金。”有基金公司人士表示。