21世纪不动产将在美国上市 汉宇地产赴香港上市

　　国内中介机构在2010年初的前几个月上市，并非最佳的上市时间窗口，市场各方仍旧处于政策消化期

　　CBN记者　叶国靖

　　“对不起，我正在纽约开会。”昨天上午，21世纪中国不动产董事长张东纯匆匆挂断了电话。

　　事实上，他和副董事长卢航等21世纪中国不动产的高管们正在等待一个重要时刻的到来：该公司在美国时间　1月28日上市。2005年12月，该公司引入第一位战略投资者高盛集团（Glodman　Sachs）。此时，时间已过4年。

　　《第一财经日报》记者查询美国证监会（SEC）等公开信息发现，21世纪中国不动产上市交易的地点是纽约证券交易所。它的股票代码是CTC，主承销商是高盛和摩根士丹利。

　　上海汉宇房地产顾问有限公司（下称“汉宇地产”）正奔赴香港，准备上市。本报从可靠消息人士处获悉，汉宇地产正处于缄默期，选择的上市地是香港，初定的上市时间在5月份左右。

　　2009年中介大规模吸金，为2010年抵御楼市调控备足了粮草，也点燃了上市的热情。

　　上市加速

　　1999年10月，21世纪不动产中国公司获取CENTURY21品牌经营权，2000年3月在北京设立21世纪中国不动产总部，开展运营。昨天下午，21世纪中国不动产上海区域董事长张卫平表示，这一过程花费了许多心血。

　　对比前后的招股数据等信息发现，该公司的发行股票数量和询价区间，均适度向下调整。

　　路透社纽约1月22日报道称，21世纪中国不动产拟发行1665万股美国存托凭证（ADR），定价在8.75~10.75美元之间。以区间的中间价计算，此次IPO可筹得约1.62亿美元的资金。

　　昨天下午，《第一财经日报》记者查询美国证监会网站发现，周三早些时候，该公司把发行股票数量改为1250万股，询价区间改在7~8美元。

　　从2005年开始，该公司先后获得了战略投资者的注资。2005年12月，高盛集团投资21世纪中国不动产；两年后，美国艾威基金（Avenue　Capital）投资5200万美元，这是目前中国房地产经纪行业获得的最大一笔国际私募融资；2008年2月，21世纪中国不动产迎来了其母公司Realogy新一轮的投资。

　　在数位战略投资者的驱动下，21世纪中国不动产快速扩张。截至2009年9月，该公司已覆盖全国29个区域，拥有千家门店、逾万名经纪人。

　　IPOdesktop.com总裁Francis　Gaskins表示，21世纪中国不动产的估值与同类公司易居（中国）基本一致。若以IPO预估区间中间值计算，21世纪中国不动产市净率约为2.82倍，易居（中国）为2.78倍。

　　几乎在同一时间，汉宇地产也启动了在香港上市的相关程序，初定的上市时间在5月份左右。该公司曾经计划在美国上市，后来意外遭遇金融危机，而主动放弃。昨天，一向快人快语的汉宇地产董事总经理施宏叡在接受本报电话采访时讳莫如深，对于上市话题保持着缄默。

　　不过，他此前不久向本报独家透露了该公司的佣金收入状况：未经审计的数据是，2008年为1.3亿元；2009年大约为3亿元，翻了一番多。

　　盈利能力有待提高

　　一般而言，国内房地产经纪行业的平均净利润在20%左右。在上海，每一单二手房源买卖业务，中介可以获得房屋总价的1.6%~1.8%的实际佣金。2009年，上海二手房成交量意外达到新的历史高位，使得中介获得了巨大的发展，上海合富置业总经理袁敏杰对本报表示。

　　但袁敏杰同时强调，被忽略的一个事实是，中介机构租赁的门店租金也在普遍上涨，削弱了中介的赢利空间。此外，2010年楼市充满着诸多不确定性，各家二手中介在“大喜”之后应充分做好迎接复杂挑战的准备。

　　就盈利能力而言，21世纪中国不动产并非十分出色。公开数据显示，21世纪中国不动产截至2009年9月的9个月中净营收为4.437亿元，较上年同期增112.4%。该公司同期扭亏为盈，净利为8830万元，上年同期为亏损9930万元。

　　昨天，上海一家大型中介机构负责人告诉本报，去年，中国房地产市场受惠于强劲的经济增速和信贷状况的改善，而进入2010年中国楼市的调控政策频繁出台，这将打击境外投资者对于中国楼市的信心。国内中介机构在2010年初的几个月上市，并非最佳的上市时间窗口，市场各方仍旧处于政策消化期。