2010年汽车板块仍具增长潜力

　　促消费的政策方向不会变

　　1月份汽车市场迎来了开门红，产销量再次创历史新高。中汽协统计数据显示，当月分别完成产销161．48万辆和166．42万辆，比上月分别增长5％和17％，比上年同期分别增长143％和124％。虽然1月份汽车出口情况环比下降24％，仍然低迷，但1月份

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　　中汽协指出了增长的原因：一是购车需求持续旺盛；二是得益于国家各项利好政策的刺激，使得各级汽车消费市场被激活，从根本上拉动了汽车消费。

　　2月21日，工信部部长李毅中在其经济报告中指出，“我们的战略基点是扩大内需，同时稳定出口，保持协调发展。扩大内需拉动消费就要继续实施鼓励消费的政策。”同时，李毅中也指出了引导消费、培育消费热点对扩大内需的重要性。

　　东北证券汽车行业报告指出，2009年汽车行业销售收入占消费总额25％左右。扩大内需仍是中国政府的首要任务，而汽车无疑是消费增长的龙头。东北证券维持了对汽车行业“优于大势”的投资评级。

　　时富资产管理联席董事姚浩然认为，汽车股去年累积了不少升幅，因此才会在今年出现回调，但他相信调整幅度已经足够，该板块未来会受惠于相关政策。

　　车企增产又增收

　　国家发改委价格监测中心的数据显示，1月份国产汽车价格环比上涨2．38％，比去年同期价格上涨1．34％，同比涨幅创下2006年以来的单月最高记录。车价上涨原因在于市场供不应求。

　　虽然汽车企业2009年年报还未披露，但中汽协对汽车工业17家重点企业经济指标快报统计显示，2009年汽车企业盈利水平普遍提高，营业收入累计完成15128．08亿元，同比增长30％，利税总额2240．94亿元，同比增长68％，并由前一年的负增长转为正增长。

　　国家发展改革委价格监测中心指出，车价上涨源于汽车供不应求，预计这一趋势仍将延续，直至今年年中，车价基本不会出现回调。各大汽车企业也表示，随着价格的上涨，汽车企业的盈利能力有望继续回升。从目前形势看，不排除公司盈利能力进一步增长的可能。

　　估值中等，仍具空间

　　东北证券汽车行业高级分析师刘立喜在接受本报记者采访时表示：“汽车股的估值目前在所有板块中处于中等水平，不是明显偏高。预计2010年整个行业会保持15％左右的销售增量，在现在家轿普及的时期，汽车股股价水平还有一定的上升空间。”

　　中信证券汽车行业首席分析师李春波对本报记者表示：“尽管2009年已经涨了那么多，但是汽车股的估值并不算很离谱，相对来讲还是会有价值，我们对行业相对看好。”同时他也列举了一些汽车行业主流企业的投资价值，对其2010年情况仍是看多的。

　　另外，刘立喜还表示：“新能源汽车作为国家战略性产业，仍是值得关注的概念股，关注政策导向、注重价值投资仍是未来方向。”以安凯客车为代表的新能源汽车概念股在2009年大涨，恰恰能说明这一问题。

　　国家政策对汽车行业的支持、汽车企业盈利能力回稳、汽车板块本身估值处中等水平，这些因素形成了汽车板块仍具增长潜力的先决条件，汽车消费仍将是2010年扩大内需的主力。

　　2月23日，汽车股的强劲表现仿佛预示着其将走出颓势，出现转机，交通运输设备制造业盘面资金流入性成交308258．54万元，资金流出性成交263672．09万元，流入流出差额44586．45万元，占全部成交额的7．6％，已逼近资金大量流入状态。以“一汽系”个股、亚星客车、安凯客车与上海汽车等为领涨代表的汽车板块，指数涨幅达2．24％，101只个股中仅有17只下跌，而上证指数当日则收跌0．69％。