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连平:今年难免加息 最快二季度实施

来源:中国新闻网
2010年03月06日09:44
  当前,央行今年会否加息、加息的原因以及何时加息等问题也成为市场关注和争议的焦点。

  连平认为,从2008年底到2009年初,货币政策刺激经济增长的含义较为明确,而随着经济增长的回升,保持较高的增速,整个经济已经摆脱了经济的下滑,出现了较快速的增长,在这种情 况下,刺激性政策的逐步退出完全是应该的。

  连平认为,从2009年年中,货币政策就已经开始收紧了,通过市场公开操作,对银行信贷的合理安排等方式,刺激性货币政策已经逐步收缩。而今年年初,包括两次存款准备金率的上调,虽然有相当部分原因是属于对冲,但总的来说,货币政策往收缩方向发展,趋势是很明确的。

  加息的可能性要从两方面看,首先我们先谈下该不该加息,即加息的必要性。目前如果需要加息,有两方面是加息的理由,一是物价,二是资产价格。总体看,未来两者涨得较快,会形成加息的理由。

  关于能不能加息的问题,原来减息是为了刺激经济增长,使得企业的融资成本降低。虽然现在经济保持增长的势头,但仍处于经济恢复的初期阶段,过早加息对经济的稳步回升是不利的。

  我国对利率没有发达国家敏感,货币当局更看重的是数量型工具,使用利率这样的价格型工具会比较谨慎。我国货币政策的调控工具箱中,存放着信贷管理、提高存款准备金率等一系列的工具。

  我们预测,加息的时机可能是在二季度以后,预计二季度以后物价有一个明显的上升过程,通常二季度后股市也会有较好的表现,企业经营和经济增长都趋于稳定,这会对加息产生影响。我们预测今年可能会有一到两次的加息,幅度每次是0.27%,快的话可能在二季度有一次加息,在下半年或还会有一次。

  当然,物价水平会有较快的上涨,资产价格也可能有一轮较快的上涨,同时,美国也不排除在二三季度出现加息窗口。美国加息的话,随着利差的缩小,对我国来讲加息的副作用也就减少一些。(连平交通银行首席经济学家) (来源:重庆晚报)
责任编辑:铭心
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