陈东征：创业板杜绝借壳

　  　全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征5日回答中国证券报记者提问时表示，创业板实现直接退市制度，快速退市，杜绝借壳。多层次市场转板机制最有可能的突破口在于从代办转让系统升入创业板市场。推出创业板指数时机已成熟，创业板指数将是成份指数而不是综合指数。扩大代办系统试点范围的条件也已基本具备。

　　　创业板将继续完善三大制度

　　　陈东征介绍，创业板将继续完善三大制度——退市制度、投资者司法救济机制、强化保荐机构责任。

　　　“我认为，退市制度是创业板市场今年制度完善中最根本的一项。”他表示，创业板设立之初就提出直接退市制度。这一制度有三方面内容：一是不再实行长时间的退市风险警示，二是快速退市，三是杜绝借壳。任何创业板市场成功的一个基本要素就是要“大进大出”，靠市场来优胜劣汰。

　　　陈东征表示，创业板还要健全投资者司法救济机制，以保护中小投资者的合法权益。同时，强化保荐机构的责任。英国AIM市场之所以成功，就是由于实行了保荐人终身责任制。

　　　谈到创业板指数何时推出这一问题，他说，推出创业板指数的时机已经成熟，争取上半年推出。深交所希望在创业板市场发展进入一个相对稳健的时候推出，以避免指数大起大落。创业板指数将是成份指数而不是综合指数，具体是包含50家还是100家，目前还不确定。

　　　从“三板”转创业板示范效应更大

　　　陈东征表示，随着多层次资本市场体系的逐步完善，建立转板机制是必然的。至于具体怎么转板还在研究之中。

　　　“多层次市场转板机制最有可能的突破口是从代办转让系统转入创业板市场，这是比较好的突破口。”他说，转板机制的建立有好几种选择，既可以从代办转让系统转向创业板，也可以从创业板转到中小板、主板。从代办系统转向创业板的示范效应更大些。因为只有这样，企业才能够真正从资本市场受益，通过首发能够全方位进入市场。有了这个突破之后，剩下来的转板通道也就会逐步完善。

　　　陈东征说，代办转让系统扩大试点范围条件已经基本具备。目前各地政府对扩大试点范围非常感兴趣。

　　　拓宽中小企业直接融资渠道

　　　陈东征说，他将在6日向全国政协提交关于深化中小企业金融支持体系建设的提案，主要内容包括：第一，加快发展中小板、创业板；第二，加快构建全国性场外交易市场；第三，继续拓宽中小企业直接融资渠道，为私募、创业投资、天使投资创造退出通道；第四，创新担保方式，稳步发展中小企业集合债，依靠金融技术创新，探索中小企业债券发展新的突破口；第五，在加强宏观调控的基础上，充分依靠市场分散决策的优势，提高中小企业金融服务、金融工具创新的效益和针对性；第六，更积极地发展中小企业金融机构，并鼓励其利用资本市场增强实力。

　　　他表示，希望通过今后三到五年的发展，能够快速地使更多的企业进入资本市场，示范效应有一个从量到质的根本变化。他还建议，修改《证券法》，降低标准，让更多的中小企业能够进入资本市场。