雷曼调查报告再掀华尔街会计疑云

　　在雷曼兄弟倒闭一年半之后，关于公司破产的完整调查结果终于在近日出炉。在9个部分、长达2200页的报告中，调查人Anton Valukas细数了雷曼兄弟在破产倒闭前不计其数的过失行为，其中高达数百亿美元的会计作假行为更是令监管者和诸多华尔街高管震惊。

　　根据该报告，雷曼兄弟利用一种叫做“REPO 105”的会计手段掩盖了数百亿美元的负债情况。早在2007年第四季度，公司就利用该方法将386亿美元从负债表上抹去，变为表外资产，在随后的2008年第一与第二季度，雷曼兄弟又用相同手法掩盖了491亿美元和504亿美元的债务。调查者认为，雷曼兄弟故意利用这种会计处理方法隐藏真实的财务状况，从而欺骗监管机构和大量投资者。

　　“REPO 105”是基于基本的回购协议，将公司的短期借款作为一种资产抵押给借款方，从而获得等值或一定的现金作为交换。这种会计手法最早源于英国的会计师事务所，据报道，目前大量的欧洲银行及金融机构依然在使用该方法。雷曼兄弟此前就是将该方法更加复杂化，并大肆利用这种手段转移负债规模，从而营造良好的债务状况。最终在金融危机升级时刻，因为市场流动性的枯竭以及各种证券价格的大幅下跌而走向破产境地。

　　在外界对雷曼兄弟如此激进的会计作假和操控行为表示惊讶之时，有市场人士担心，包括雷曼兄弟前首席执行官Richard Fuld和当时负责雷曼兄弟会计审核的事务所Ernst & Young都将面临更多的司法调查和起诉。

　　通常对于规模庞大的破产案件，美国司法机构都会责成相关人员进行调查和审核，以判定这些公司是否有其他行为造成破产倒闭，如果不当行为确实存在，公司的债权人有望追回更多的赔偿。一般此类调查会揭发出更多的丑闻和导致陆续的司法行为。

　　更有人士表示，在该会计手段曝光后，市场纷纷猜测其他华尔街巨头也采用了类似的手法隐瞒自身债务状况。此前金融危机已经显示诸多金融机构都持有大量表外资产，而这些资产通常风险极高，容易对整个金融系统稳定造成危险。预计包括美国司法部和证券交易管理委员会在内的监管机构将会跟进调查其他华尔街大行是否存在类似行为。截至上周末，包括高盛集团和巴克莱集团在内的华尔街投行已经表示公司从未使用“REPO 105”来隐瞒财务状况。