搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
财经中心 > 公司报道 > 要闻快报

中信股权转让难题获解在即 TROW谋入股华夏基金

来源:《证券时报》
2010年03月16日08:01
  融资融券首批试点本周公布在即,久拖不决的中信证券(600030)转让旗下中信建投证券和华夏基金股权一事取得新进展,有望为其跻身首批融资融券试点券商铺平道路。

  中信证券13日公告,目前上述股权转让事项已取得重大进展。该公司将继续积极落实监管要求,并在上述股权 转让的具体方案确定后,分别提交董事会、股东大会审议。

  据财新网报道,有接近交易人士透露,中信建投股权转让方案已基本确定,将分成两步:第一步,中信证券将中信建投60%股份中45%转让给北京市国资经管中心,作价70亿元至80亿元;第二步,中信建投另一股东中投公司(通过建银投资持股)将持有的中信建投40%股权全部转让给中信集团。中投公司正式退出中信建投,中信建投最后回归中信集团手中。中信集团除直接持股中信建投40%外,还通过中信证券间接持股15%。

  华夏基金股权转让稍微棘手。财新网的报道称,中信证券原本倾向让摩根士丹利受让部分华夏基金股权。但作为国内最大基金公司,证监会不希望外资持股。此外,价格也是问题。中信证券为华夏基金开出的转让价格超过每股百元,以转让华夏基金2.38亿股51%股权计算,总金额超过120亿元。

  新的入股者眼下已浮出水面。据新华海外财经报道,路透社网站14日援引两位知情人士的话报道,全球第二大上市资产管理公司T.RowePriceGroupInc。(TROW)从中信证券(600030)手中收购华夏基金部分股权的谈判已取得重大进展,相关的尽职调查已经完成。

  报道援引一位知情人士的话称,根据证监会要求,中信证券此次可能最多出让华夏基金51%的股权,这部分股权的市场价格可能约为90亿元。不过目前尚不清楚TROW考虑收购多少股份,以及是否可能有其他潜在买家与中信证券进行谈判。

  可查资料显示,中信证券眼下持有华夏基金100%股权,持有中信建投60%股权。在“一参一控”已成为券商首批融资融券试点硬指标的情况下,作为国内最大券商,中信证券却控股着中信建投。

  与此同时,就华夏基金股权问题,中信证券已收到证监会最后“通牒”。证监会决定自今年1月1日起,暂停华夏基金新产品申请;如果4月1日前仍不能得到规范,证监会将视情况采取进一步监管措施。

  根据相关规定,基金公司主要股东最高出资比例不超过全部出资的49%,中外合资基金公司的中方股东出资比例则不受此限制,但外国合营者投资比例一般不低于25%。这意味着,中信证券需转让华夏基金股权比例在25%~51%之间。

  中信证券昨日收报27.77元,涨0.22%。

  【高盛高华】维持对中信证券的买入评级。即使不计入股权转让带来的收益,中信证券2010年预期市盈率在股权转让之后可能依然低于其他上市中国券商。预计融资融券和股指期货等新业务将带动中信证券2011年净利润提升6%左右,给予中信证券12个月目标价格36.3元。

  【国泰君安】从历史上来看,中信证券市净率(PB)的波动范围为2-4倍;在2008年的熊市中,最低的PB为处于2倍左右,考虑到转让中信建投及华夏基金股权对中信证券净资产的增厚作用,该公司2010年每股净资产在11-13元之间,对应2-2.5倍PB,估值水平已非常接近历史底线。我们认为,在融资融券和股指期货推出已近在眼前的背景下,继续维持中信证券增持评级和40元目标价。

  【中投证券券商分析师陈剑涛】无论(转让股权)比例多大,都将会对中信证券形成负面冲击。华夏基金规模位于行业前列,已成为中信事实上的“现金牛”,而中信建投则是证券市场经纪业务规模第九大券商,两者均为中信证券带来可观的利润回报。若中信证券转让华夏基金51%股权和中信建设21%股权,将会使中信证券的2010年每股收益分别下降7.8%和5%。
责任编辑:丁芃
上网从搜狗开始
网页  新闻
*发表评论前请先注册成为搜狐用户,请点击右上角“新用户注册”进行注册!
设为辩论话题

我要发布

股票行情行情中心|港股实时行情

  • A股
  • B股
  • 基金
  • 港股
  • 美股
近期热点关注
网站地图

财经中心

搜狐 | ChinaRen | 焦点房地产 | 17173 | 搜狗

实用工具