国际供需逆转 国内糖价承压

　　从上周开始，国内糖价上涨趋势逆转。白糖期价惊现跌停，短短几天内，各地现货市场糖价也出现了下调，跌幅达200-300元/吨。

　　业内人士称，国内糖价大跌主要受国外市场影响，2010/2011榨季，巴西、印度等主产国增产将使全球食糖供求关系迅速由严重不足转向过剩。这一预期下，国际食糖价格已大幅下跌30%，国内外价差逐步收窄，进口国际糖弥补国内需求缺口成为可能，国内因干旱等原因造成的食糖减产因素弱化，未来食糖价格或在震荡中逐步下调。

　　“糖价下跌，主要是国际供需基本面发生了变化。”新湖期货深圳分公司总经理吴星说，产糖大国巴西和印度的产糖量将高于原先的预期，这对全球糖市的影响很大。据悉，由于巴西和印度2010/2011榨季出现恢复性增产，国际糖业组织ISO预计，新榨季国际糖市供求形势将发生根本性逆转，2010/2011榨季将出现供应过剩，过剩量可能达到100万吨。

　　3月10日ICE原糖期货跌破20美分/磅，距离2月1日ICE原糖达到29美分/磅高点的时间尚不足两月。“这对国内白糖期货市场造成了很大的压力。”吴星同时表示，从市场情况看，前期外盘下跌，而国内市场绷住不跌，甚至有逆势冲高的迹象，不排除有利益集团在炒作。

　　长城证券王萍介绍，20美分/磅是一个重要的心理关口，相当于国内价格5000多元/吨。跌破20美分，国内外糖价价差缩小，国内减产等因素造成的供需缺口可以通过进口国际糖来弥补。国内食糖市场本年度将产生超过300万吨的供需缺口，上年度工业库存为36.97万吨，国家计划抛储量为200万吨（已分批抛储112万吨），因此还需进口100万吨左右。

　　王萍预计，下一榨季广西糖料蔗种植面积将会增加，出糖率也会提高，届时国内食糖市场的供需缺口仍将存在，但会缩小到100万吨左右。由于食糖价格对于增、减产总是提前开始反应，此轮糖价下跌原本在预期之中，后期国内糖价可能会出现一波反弹。

　　分析师们认为，国内糖价的高点已经过去。前期市场对于国内的干旱减产等情况给与了过多的关注，过份看涨糖价，出现回调本就合理。目前虽然广西、云南干旱持续，且云南出现霜冻灾害，对后市甘蔗生产及下榨季甘蔗种植均产生了负面影响，但在国际糖市供需格局的扭转的大格局之下，进口糖填补供需缺口的担忧占据了上风，糖市面临较大下行压力。