国债的宏观调控功能逐步增强

　　随着国债管理改革的不断推进，国债市场不断发展，规模显著扩大，品种日益丰富，制度逐步健全，功能不断增强，效率明显提高。国债收益率曲线不断完善，国债基准地位不断加强。

　　国债宏观调控功能逐步增强。一方面，每年预算筹资任务圆满完成，有力地支持了财政政策的顺利实施和国民经济的健康发展。另一方面，改善了宏观调控，支持了经济持续健康较快发展。　国债管理更加规范、公开、透明。国债管理规范程度和透明度是衡量一国国债管理水平的重要指标。我国采取了多项措施切实规范国债管理，提高国债管理透明度。目前我国国债发行、兑付等各项管理都建立了较好的制度体系，管理公开、公正、规范、透明。我国已经形成了按年公布关键期限记账式国债发行计划，按季公布当季国债发行计划，每半年向全国人大和社会报告国债管理及市场发展情况，按年公布当年国债还本付息明细及兑付方法等规范做法，促进了国债市场的健康发展。

　　国债规模管理、结构管理和风险管理水平明显提高。在国债规模管理方面，2006年起，我国国债规模管理从传统的年度发行规模管理转变为国债余额管理方式，财政部可以更灵活地根据经济金融形势和财政筹资需要，优化国债期限结构，完善国债收益率曲线，加强国债管理与中央国库现金管理的配合，合理控制风险，降低国债筹资成本。在国债风险管理方面，制定并完善了国债风险管理模型，建立了国债风险预警机制，加强了内部制度化管理，切实防范了操作风险。

　　国债发行技术达到国际较为先进的水平。2000年以来，我国建立了国债承销团制度，有力支持了国债发行，培育了大量机构投资者，广泛开展了多种形式的投资者教育，促进了国债二级市场的发展。

　　国债二级市场稳步发展。伴随着经济金融改革的不断深化和国债承销团成员专业能力的不断提升，我国采取了多项措施，拓展了国债市场深度和广度。一是引进了国债质押式回购、买断式回购、远期等新的交易品种，在提高效率的同时，较有效地控制了风险。二是建立了商业银行记账式国债柜台市场，并逐步增加柜台交易品种。三是建设了交易所固定收益证券综合电子平台，丰富了市场层次。四是实行国债净价交易，通过新制度、新机制、新技术提高了国债交易结算效率，吸引了更多的投资者参与国债市场。 (来源：《经济日报》)