摩根士丹利娄刚：人民币若升值将“小步慢跑”

　　“今年全年的资本市场走势，无论是中国还是亚太市场以及全球市场，基本上还是由资金和增长两个要素决定。资金又分为两个层面，即资金价格和资金的总量。”摩根士丹利中国策略师娄刚16日在接受记者采访时表示。他同时指出，股指期货的推出，从基本逻辑上来讲，不会对市场造成大的影响。

　　关于人民币问题，娄刚称无论从外部环境还是内部环境，最有可能的情况还是小幅升值、小步慢跑。而在这种情况下，对股市的映射也比较不错。因为开始升，但是还没到位，在这样的预期之下，资金非常充足，对港股来讲会更加明显一点，而A股也会间接地活起来。

　　娄刚同时对记者表示，今年各方对加息一开始可能还会有点反应，但并不会太悲观，因为今年的资金总量还在。从目前情况来看，大部分扩张冲动的资金需求还是可以满足的，尤其是对新增贷款额度没有什么变化的话，今年的收紧应该是从相当的宽松的环境里的相对收紧，而不是绝对收紧。“我们要搞清楚是相对于什么偏紧，真正的经济的扩张冲动肯定是可以满足的，但是对一些投机性的资金需求肯定会受到压制。”

　　对于市场情况，娄刚称“市场局部忧虑肯定是存在的，但是整体的环境还是不错，我们觉得现在市场应该是看多的，尤其是对港股市场。”他表示，从目前国际上情况来讲，中国现在所处的国际国内环境是内热外冷，这是对去年情况的延续。

　　他同时表示，对发达经济体来讲，今年冷的局面恐怕暖不过来，这无论是对中国的经济还是市场，是一个比较理想的状态。“我们现在不怕发达经济体衰退，怕的是它提前复苏或者过度迅速地反弹。”

　　对于通胀问题，娄刚表示“从现在来讲，中国自己的情况不是很担心”。而对于“中国的通胀很快就会失控”一说，娄刚称那是“完全是没有认真地看数字”。他解释，如果看中国自己的数字，其实不是特别值得忧虑，因为现在的通胀完全是低基数的效应。

　　至于股指期货推出是否会对市场产生大的影响，娄刚表示从基本逻辑上来讲，不应该会对市场造成大的影响。因为股指期货只是一个工具，不是说市场新增加或者减少多少资金的问题，也不是从基本面上改变大家对股票板块和指数的问题。股指期货缓步推出、严厉监管，而且多空力量相对比较均衡，热点相对比较分散，对市场的冲击比较有限。