机构看多二季度股市 重点关注可选消费

　　据上海证券报报道，今年第一季度的A股市场在震荡中临近尾声，如何掌握市场基本面和资金面的走向，提前布局二季度的投资成为人们关注的焦点。而综合各机构的观点来看：二季度市场将在震荡中走强，消费板块仍是中长期配置的主要品种，重点关注可选消费。

　　上投摩根双核平衡基金经理罗建辉表示，短期来看，市场仍维持震荡格局。市场向上突破缺乏政策面的支持，下跌的空间也不是很大。从估值角度来看，沪深300目前约18倍的PE，估值还算可以，但估值结构并不均衡，金融地产估值明显偏低，科技类、高科技概念等又偏贵。建议可自下而上，考虑基本面、成长性，顺着升值的思路去精择个股。

　　中金公司在其发布的二季度策略报告中表示，二季度大盘将逐渐摆脱目前停滞徘徊的困境，进入一个震荡上行的阶段。年初以来A股市场在政策担忧下持续低迷，表现弱于多数新兴市场。本轮政策调整是信贷和利率条件正常化的自然步骤，具有系统性和前瞻性。经济已现降温迹象，因此，政策在保持目前力度下进入观察期。针对房地产的政策是力图使供应紧缺的部分一、二线城市的房价涨幅得到抑制。鉴于其他地区房地产市场总体正常，房地产投资在今年的宏观环境下大幅萎缩的风险较小。未来市场的关注点将逐渐转向基本面，二季度经济活动旺季和盈利高增长将提振市场信心。

　　在二季度的投资配置上，报告建议投资者增加在基础材料和投资品（钢铁、建材、煤炭、工程机械、重卡等）上的配置。在金融板块中超配保险、证券。银行板块在业绩期前后通常有相对较好的表现，可以关注。消费板块仍是中长期配置的主要品种，二季度看好可选消费。

　　一些投资研究机构则认为，目前市场处于均衡市，而打破这种均衡市则需要“超预期”事件的发生。具体的来看，一是经济复苏的速度，二是政策退出的节奏。从短期内，鉴于市场对上半年的经济数据有较好的预期，随着3月份信贷的反弹，市场有望在震荡中逐渐趋强，但出现单边上涨行情的概率仍不大。

　　南方基金昨日发布的二季度投资策略报认为，二季度A股市场将走出一波震荡向上的行情。南方基金认为，本轮货币政策的退出力度大于市场预期，是近期市场低迷的主因。在经济复苏的大背景下，大盘蓝筹周期股有可能在一季报中盈利显著超预期。尽管在市场缺乏增量资金的情况下，风格转换不可能一蹴而就，小盘与大盘、非周期股与周期股、主题投资与基本面投资之间的风格转换仍应该是投资者在二季度关注的焦点。