中金公司：整体股指振荡格局仍将持续

　　继续观察西南旱灾对通胀预期的影响，预计结构性热点活跃，但整体股指振荡的格局仍将持续。

　　中金公司今日发布最新报告表示，将继续观察西南旱灾对通胀预期的影响，预计结构性热点活跃，但整体股指振荡的格局仍将持续。

　　中金称，继续观察西南旱灾对于食用农产品价 格的影响，如旱灾的持续时间延长以及受灾面积扩大，则投资者对于通胀压力的担忧将被重现激发，影响市场情绪面。据中央气象台的报道，西南地区的旱情还将持续一段时间，同时干旱范围已经开始向湖南和广东蔓延。而国家防总表示，北方地区旱情也已露头，甘肃、陕西、山西、河南等北方冬麦区降雨较多年同期偏少二至五成，部分农田受旱也比较严重，或可能出现南北同旱的情况。尽管西南地区并不是我国的粮食主产区，但长时间的连续旱灾，已经将米价上涨的行情带到全国各地。上海等地已经出现大米价格上涨现象，由于西南旱区的粮食缺乏，需要从全国其他地方调粮食，这可能成为全国大米涨价的诱因。若旱情扩大，虽然由于我国粮食储备仍然充足，粮食价格上涨的幅度有限，但将加重通胀预期。

　　中金表示，近期北京地王的负面也开始显现，国土资源部是进一步严格了土地出让政策，同时亦有媒体报道上海正在酝酿进一步缩短土地付款期限，开发商可能在拿地30天内就必须将全额土地款付清，这使得开发商的付款期限被整整缩短了一半。通胀预期和地产政策敏感性这两方面仍将是制约股指上涨的风险。

　　市场继续追捧题材性概念的热度不减，内蒙古、宁夏、辽宁等区域板块在新的区域振兴规划预期下成为市场炒作的新热点，而湖北板块也因地方政府对于投资项目的积极推动突然崛起，今日皖江城市带规划获批可能再次刺激安徽本地股。往后看，中金认为包括干旱、区域概念等题材炒作仍将延续，而整体股指走势预计也将维持震荡。

　　消息面上，国务院常务会议确定了鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。鼓励和引导民间资本进入多项国有垄断及服务领域，民企参与国企改制重组，支持联合重组。这符合国家对管制行业逐步放松的市场预期，中金建议关注相关行业的高成长性公司及国企重组整合的投资机会。