小盘股启动一天涨幅30% 大摩预警暴跌就在几周内

　　小盘股启动，一天涨幅30%大摩预警：暴跌就在几周内

　　原本被寄予厚望的内银股再次成为香港大盘下跌的导火线。

　　3月23日和3月25日，中国银行(03988.HK)和工商银行(01398.HK)分别发布2009年报。业绩公布后，上述两只银行 股当天分别跌3%和2%，而大盘一度失守20700点关口。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚对中国银行的业绩表示惊讶，虽然净利润同比增长27.2%，但是，这仍远远低于市场的预期。因为，不仅是中国银行，还包括其他的三大商业银行，都受益于去年信贷的爆发式增长，以中行为例，其信贷增长了49%。

　　受大盘下跌影响，香港市场上个股两极分化严重，此前被爆炒的各类题材股上周均有不同程度下跌，不少跌幅更扩大至30%左右，而前期滞涨的小盘股则纷纷上扬，日涨幅在20%的个股比比皆是。

　　香港耀才证券市场总监郭思治表示，目前已有越来越多的投资者将目光放在0.2至0.6港元的小盘股上。“这种禾雀隆飞的现象2009年8月和2010年1月都曾出现，在我看来这往往是大盘即将下跌的先兆。”他对理财周报记者说。

　　不祥之兆：中行、工行融资比肩2008年的中国平安

　　其实，与银行股业绩相比，对香港市场影响更大的是银行的配股集资。来自中国银行3月中旬临时股东大会的消息显示，当时，股东大会已通过了增发不超过20%A股和H股的一般性授权。

　　如果按照这一规模预测，中行的集资规模将数以500亿计算，在3月23日的业绩发布会上，中行高层也表示，中行正在积极推进400亿元A股可转债计划。如果两个方案同时实施，中国银行的集资总额有可能达到1000亿元。

　　“这与2008年年初中国平安的集资总额差不多。”瑞银香港中国投资银行前高管朱红对理财周报记者说，“不过，当时中国平安的集资计划并未落实，因为随之而来的是A股的大跌。”

　　同中国银行类似的是，工商银行也在业绩发布会上宣布，计划发行不超过20%的H股和价值250亿元人民币的可转债，其中，仅计划增发的H股就价值960亿港元。去年，工商银行的净利润达1294亿元，同比增16.3%。去年，工商银行的新增贷款约1.03万亿元人民薄，与中国银行不相伯仲。

　　3月26日早盘，工商银行一度跌至5.65港元，较前一天均价5.75港元低0.1港元左右，波动不大。不少香港券商非但不看空内银股的集资，更视其为好消息，认为有利于增厚银行的资本充足率。不过，权证市场则波动明显。截至3月24日，工商银行认购证5个交易日共有2311万元净流入，但业绩发布当天，成交额则从上周四的6.5亿港元下降至3亿港元，而同期认沽证则有143万港元资金流出。

　　题材股“禾雀隆飞”

　　“现在，不少投资者正在关注3月26日晚间公布的建设银行(00939.HK)业绩，如果建设银行也有集资需要，则这次三大行的集资可能突破2000亿港元。”前述人士称。

　　也许是银行密集集资带来市场资金紧缩预期，上周大盘股受追捧程度明显下降，中国移动(0941.HK)、汇丰控股(00005.HK)等重磅蓝筹均下跌，而前期被热炒的概念股资金出逃的迹象也相当明显。

　　其中，重灾区在新能源和航空板块。以2万股一手的小盘股中国电力新能源(00735.HK)为例，上周一还高报0.97港元，到周三已经跌至0.73港元，两天缩水25%，日成交额则放大到3亿港元。而同一时间周期内南方航空(01055.HK)也从3.6港元跌至3.15港元，缩水13%。

　　不过，股价更便宜、前期滞涨的小盘股则显得活跃。业绩造好的国联通讯(08060.HK)股价一个星期内上涨50%，中国掌付(08047.HK)每天的振幅都有20%至30%。不知不觉，香港基金“大佬”谢清海重仓的中国基建港口(08233.HK)上周涨幅也有30%，重见0.18港元。在这只股票上，谢清海至少赚了10多倍。

　　对此，摩根士丹利提出了预警，其最新发出的研报称，看跌看涨比率的指标已显示，目前大市处于极度乐观水平，而小型股和大型股之间的比率也上升至新高。这种与2008年9月类似的情形显示，大跌将可能在几周内突然发生。

　　叶荣添：大梦无边，4月16日之前攻上3200点！

　　成功不是个东西，他一直在挡我的道。中国要找第一个走出国门去宣扬大中国资本市场精神的年轻人，我相信那个人一定就是我。只要是我叶荣添不想改变的看法，习惯，行为，任何人对我的指责以及诽谤和侮辱都等于是他自己在意淫。不止是我要这样想，你们也必须这样想，中国目前缺乏的不是信心，金钱和实力而是缺乏年轻一代的激情，胆识和智慧。千万别说低调，我们还没到低调的年龄。这个世界没人会在乎你的过去为谁提过鞋，他们看重的只是你的未来，当某一天你成功了，那些曾经反对和质疑你的人反而会为你当初为别人提鞋而欣赏你。我希望中国年轻的一代们从今天就做起，做自己想做的，做中国需要的，做你自己喜欢的，千万别老了再后悔。哪怕失败，我相信到你死的那一天你也不会为你曾经没有奋斗过而后悔。

　　沙黾农：今天你终于站在牛市起跑线上

　　1、上周五尾盘的勉力拉高使得头肩底重现生机，如图，按理说今日只要冲高到3月4日大阴棒最高点3102.40点才能最终宣布头肩底构建完成，而今日冲破3102.40点应无悬念！

　　2、在3000点上下徘徊、磨蹭达数月之久的箱体整理、窄幅震荡行情有望被这一头肩底形态彻底打破，上周四所说的“8小时内惊现头肩底”基本正确！从今往后，试看今日之域中，已是多头之天下，融资融券、股指期货所起的股市“化学变化”将使股市越上一个更高的新台阶！

　　3、权重指标股的上涨不会以题材股的下跌为代价；低于10元的“中”字头的股票将会逐步被彻底消灭，高于50元的优质小盘股会俯拾皆是，百元股俱乐部成员将高朋满座；随着人们工资的越涨越快、随着货币投放量的越涨越快、随着物价的越涨越快，中国证券市场的股价也会越涨越快！

　　4、随着千元大钞以及5元、10元硬币的必然诞生，中国股市里的千元股票将赫然在册（实际上沪深股市中早就有复权价高于千元的股票了）！

　　5、不买房产不买股票的有钱人将会后悔一辈子，不买房产不买股票的平头百姓将会拮据一辈子！

　　6、如果张三10年前存了5万元准备10年后养老，当时觉得足足有余，现在你说够吗？假如现在李四存了50万元准备10年后养老，现在认定是绰绰有余，10年后会够吗？

　　7、政府应该像老沙这样告诉所有的人一个真相：10年前、20年前、30年前的1万元已经相当于现在的10万元、20万元、30万元；也就是说，现在的30万元、20万元、10万元只相当于30年前、20年前、10年前的1万元；我们还可以想象得到，现在的1万元将相当于10年后、20年后、30年后的10万元、20万元、30万元！也就是说，10年后、20年后、30年后的10万元、20万元、30万元只相当于现在的1万元！但是，一个非常重要的警告是，你现在把1万元放在箱子底下藏起来不投资，那么即便到40年后也还只是1万元！存在银行里行吗？那比压在箱底要减少些损失，但实际上也是“负利率”！

　　8、对“钱”来说、对一张钞票来说，必然是越来越不值钱！30年前的一张10元的纸币就是你一周的工资，30年后的今天，一张10元的纸币你只需劳动1个小时就能得到（1小时10元，每天8小时80元，每月工作25天2000元）！所以，你现在或许要用一年的工资来买一辆车，而到了若干年后，你一个月的工资就可以买一辆车，就像你现在用一个月的工资就可以买一台彩电一样，这在二三十年前简直不可想象！

　　9、回过头来看，2008年第四季度是买股票的最佳时期；2009年第一季度是买房子的最佳时机；现在老沙要说，亡羊补牢，未为晚也，目前、现在、眼下，在2010年第一季度的最后几天，是买小盘高成长优质股、买价值凹地权重指标股的最后机会！

　　10、此前10年，老沙坚定唱多，从没改口；此后10年，老沙继续唱多，绝不改口；在2020年前后中国城镇化、工业化基本完成之际，你看看你长期坚定持有的高成长优质股会使你获得多少财富？自负、自信、自恋的老沙对在将来无可争议地荣获“百姓贴心财神爷”的称号充满信心！

　　水皮：道指新高不断，A股上下两难

　　汇率之争从来都是国家利益之争，眼前越吵越厉害的中美汇率之争也是如此，130名美国国会议员联名向美国政府施压是这样，而两年以来奥巴马政府一直没有把中国列为汇率操纵国也是如此，正所谓此一时，彼一时。

　　这说明什么？

　　说明一，金融危机至少对于美国而言，最艰难的时候已经过去了，美国政府再也不用为拯救美国的金融业而焦头烂额了，美元的流动性危机正在逐步化解，对于来自中国的合作和支持再也没有当时那么迫切了。事实上，从失业率上看，美国或许已经出现拐点，不是向下而是向上的拐点，而从GDP的角度看，年化5.6%已经是一个相当高的速度了。换句话说，美国政府现在是又恢复了和中国这个最大的债权国叫板的实力和底气了。搞清楚这一点，非常重要，之所以会有那么多的国会议员会一致行动，如果仅仅理解为美国中期选举，议员们是为选票着想未免过于简单。

　　说明二，金融危机之后国际经济格局面临着又一次的重新洗牌，而受害者不是美国而是欧盟。欧洲四国的政府债务危机是金融危机不可避免的第二波，而第二波之所以没有出现在美国而在欧猪四国又和欧盟成员国内部的不均衡状态和欧元泡沫紧密相连，欧盟能否承续都成为问题，欧元的汇率下跌就更不在话下，欧元的主动性下跌导致美元的被动升值，这一点和过去两年美元对欧元的主动贬值形成鲜明的对比，美元对欧元的汇率优势不复存在。欧盟是中国最大的贸易伙伴，中欧论坛去年底举办之时，欧盟关心的话题就是人民币的汇率，而美国那时装聋作哑是因为美元一直对欧元贬个没完，有便宜可占。

　　说明三，金融危机后中国面临的国际贸易环境不是好转了而是在恶化。和国内许多分析人士分析的原理相同，美国不少人士也把美国经济的复苏寄托在中国经济的增长上，指望通过提升对中国的出口而带动美国的经济，一方面把产业振兴的目标锁定在制造业，一方面又把出口的额度翻了一倍，在这样的情况下，攻击中国的人民币汇率政策就是一种必然。

　　中国和美国围绕人民币汇率引发的争执再一次证明，世界上根本就不存在绝对的自由贸易，自由贸易是相对的，贸易保护主义则是绝对的。特别需要提出的是，曾获得2008年诺贝尔奖的经济学家保罗·克鲁格曼为了对中国施压，居然主张对来自中国的商品征收25%的附加费，而克鲁格曼本人的研究专长正是国际贸易。有一点，克鲁格曼和美国国会议员是不同的，那就是他一直认为人民币汇率是人为低估的，倒不存在见风使舵的问题，2009年5月，我们邀请克鲁格曼访华时他也是这样的观点，我们组织国内的专家学者对他进行“帮教”和“批判”也没有能改变他的观点。克鲁格曼在美国的影响力是巨大的，他每周两次在《纽约时报》有专栏，因此是一个名副其实的舆论领袖，在影响政府的政策上有相当的作用，早年间他就是克林顿竞选班子的两位经济学家之一，在另外一位萨默斯担任当时的财政部长后，克鲁格曼选择在野的角色，但是丝毫不影响奥巴马对他的器重。克鲁格曼对于中国的认识是肤浅的，他也仅仅是在去年才到过一次中国，一方面对中国政府的国内政策赞赏有加，一方面又要求美国政府外交施压，出发点就是国家利益。

　　出乎许多人的意料，中国政府这一次的强硬异乎寻常，中国商务部部长更是警告中国的贸易逆差或许在3月份就会出现，中国经济增长今年存在巨大的不确定性，如果人民币贸然升值或升值过快对于中国企业是一种毁灭性的打击，中国经济如果陷入日本式的衰退果真对美国有利吗？

　　山重水复疑无路，柳暗花明又一村。中美两国互为依存，两国经济更是一荣俱荣，一损俱损，汇率之争既然是国家的利益之争，首先就有一个小利益服从大利益，眼前利益服从长远利益的原则，只要有这个共识，风险就是随时可以转化的，中美两国不能打，打不起，也打不了贸易战，因为会伤害根本利益，只不过如此一来，美国道琼斯指数一路新高不断，中国股市却上下两难，添乱的美国人，添乱的克鲁格曼！