外资参与人民币股权投资试点即将实施

　　关于合格境外有限合伙人参与人民币股权投资基金试点的方案很快就将正式实施，其主要的核心在于外资设立人民币基金时，GP如出资不超过5%，可一次性换汇成人民币，且不改变基金的性质。

　　知 情人士近日告诉第一财经，关于合格境外有限合伙人参与人民币股权投资基金试点的方案很快就将正式实施，其主要的核心在于外资设立人民币基金时，GP如出资不超过5%，可一次性换汇成人民币，且不改变基金的性质。

　　上述人士还透露，GP（ General Partner，一般合伙人）如是外资身份也将不再改变基金的性质。“该方案有效解决了QFLP（合格境外有限合伙人）所投人民币基金的‘国民待遇’以及外币汇兑问题。”

　　目前记者可以搜集到的信息显示，试点方案规定，外资参与人民币基金的合计出资比例上限为50%，其将参照QFII模式，通过设立类似的QFLP制度，由外管局批准额度的方式进行。不过，申请QFLP资格的外资或将必须达到一定条件，如管理基金的规模、从业经历等。

　　“该试点方案是上海相关部门与商务部和外管局充分沟通后达成的结果，可能是目前为止外资涉足人民币基金中最好的政策了。”上述人士指出。

　　由于我国外汇管制造成外资PE在境内设立并募集人民币基金，其所投基金的本金如何进入及收益如何汇出问题一直是道不小的坎。

　　而试点方案的推出或将有实质性突破。清科研究中心林婉婷告诉记者，按照142号文规定“外商投资企业资本金结汇所得人民币资金，应当在政府审批部门批准的经营范围内使用，除另有规定外，结汇所得人民币资金不得用于境内股权投资”，这使得当前境外资本参与人民币基金进行境内股权投资时存在颇多顾虑。

　　“目前来看，新试点方案在结汇问题上将有较大突破，并在境内投资收益与本金购汇成外汇并返还给境外投资人时，QFLP制度将提供自由结汇的绿色通道。” 林婉婷表示。

　　此外，试点方案已明确获批QFLP设立人民币基金可享受本土基金待遇，仅对投资项目所处行业有所限制。然而，这一问题能否有实质性突破，目前还有待最终方案的证实。