“以量补价”难 股份制银行弹性调整

　　在去年天量信贷增长未能改善银行利息收入的情况下，银行纷纷通过大力发展中间业务、压缩费用和调整拨备等“弹性”的结构调整方式保住了盈利的增长。

　　随着今日浦发银行(600000.SH)2009年年报的出炉，截至目前，已有兴业银行(601166.SH)、深发展(000001.SZ)、华夏银行 (600015.SH)等四家全国性股份制银行披露了2009年年报。

　　从已公布的年报来看，在去年天量信贷增长未能改善银行利息收入的情况下，这些银行纷纷通过大力发展中间业务、压缩费用和调整拨备等“弹性”的结构调整方式保住了盈利的增长。

　　发力中间业务

　　2008年，央行数次降息使银行业净息差在2009年上半年触底，不过，寄望于通过“以量补价”的银行业，在2009年高达9.6万亿元的天量信贷刺激之后，仍未能改变利息收入下降的事实。

　　根据上述股份制银行披露的数据，除了浦发银行2009年利息收入微涨8.02%之外，其余利息收入全部下降。其中，2009年兴业银行利息收入为500.39亿元，同比下降4.73%;深发展利息收入为219.86亿元，同比下降16.93%;华夏银行实现利息收入325.06亿元，同比下降13.07%。

　　在利息收入未能弥补息差收窄的负面影响之下，银行业纷纷通过加大发展中间业务、提高非利息收入占比的方式延续业绩亮点。

　　根据数据，兴业银行累计实现中间业务收入(手续费及佣金收入和汇兑损益)38.09亿元，同比增长10.40%，中间业务收入占全部收入的比重为12.02%，同比上升0.41个百分点。此外，深发展2009年实现手续费及佣金净收入增幅明显，达到11.81亿元，增幅为38.69%;华夏银行手续费及佣金净收入达10.24亿元，同比增长24%，占去年总收入比重约为5.8%。

　　而根据浦发银行今日披露的年报，其手续费及佣金收入也大幅增长，由2008年的23.35亿元提升至2009年的27.20亿元，增幅达16.49%。

　　某股份制银行零售银行部负责人告诉《第一财经日报》，在银行业资本压力渐显的情况下，银行中间业务收入由于其“无风险”、“不消耗资本”等特点，越来越受到银行的重视，以后，中间业务收入将成为银行改善业务结构的重要方向。

　　拨备支出下降助业绩增长

　　除此之外，银行贷款质量的改善以及拨备的变化，也是其业绩增长的重要“推助器”。

　　上述四家银行中最突出的深发展，2009年全年计提资产减值准备(含非信贷减值准备)15.75亿元，比2008年下降78.52%，拨备的变化促使深发展2009年净利润暴增7倍。

　　此外，浦发银行的资产减值损失从2008年的37.18亿元下降至31.82亿元，同比下降14.42%;兴业银行的资产减值损失也从2008年的34.16亿元大幅降至5.18亿元，降幅高达84.82%;华夏银行2009年资产减值损失为33.77亿元，同比下降31.00%。

　　资产质量方面，浦发银行的不良贷款余额及不良贷款率分别下降10.07亿元及0.41个百分点，不良贷款的准备金覆盖率达到245.93%，同比增长53.44个百分点。兴业银行不良贷款余额及不良贷款率分别下降3.69亿元及0.29个百分点，拨备覆盖率则上升28.35个百分点至254.93%;华夏银行不良贷款率下降了0.32个百分点至1.5%，拨备覆盖率则上升15.62个百分点至166.84%;深发展拨备覆盖率由年初的105%提升至162%，不良贷款率则维持在0.68%的较低水平。

　　资本补充压力迫在眉睫

　　随着各家银行资本充足率数据的披露，银行补充资本的压力迫在眉睫。

　　3月15日，作为2010年首家完成融资的招商银行(600036.SH，03968.HK)发布A股配股结果，截至认购缴款结束日(2010年3月11日)，其A股有效认购数量为20.07亿股，认购金额为人民币177.64亿元，随后，招商银行已经紧锣密鼓启动了H股配售工作。

　　同样备受资本充足率制约的浦发银行，其2009年末资本充足率及核心资本充足率仅分别为10.34%及6.90%，已经处于10%和7%的监管下限边缘，资本金压力不言而喻。

　　因此，浦发银行在3月30日的股东大会上通过向中移动增发22.07亿股新股的议案，预计融资额接近400亿元。

　　深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼此前在业绩发布会上也透露，在中国平安入股助其将核心资本充足率提升到7%以上之后，将会择机再扩充资本。

　　目前，深发展核心资本充足率仅为5.5%，资本充足率仅为8.9%，距离核心资本率达到7%、资本充足率达到10%的监管要求仍有差距。该行去年6月宣布向平安人寿发行不少于3.70亿股但不超过5.85亿股股票，预计募集资金不超过106.83亿元。

　　兴业银行则计划以每10股配售2股的比例进行配股，募集资本不超过180亿元。

　　虽然华夏银行仍未公布相关融资方案，但目前该行资本充足率仅为10.2%，核心资本充足率仅为6.84%，因此，市场普遍猜测，华夏银行采取定向增发的方式补充资本的可能性较大。

　　作者：谢少萍 (来源：第一财经日报)