高盛事件再敲金融监管警钟

　　美国证券交易委员会日前对高盛集团提起民事诉讼，指控后者在次级抵押贷款业务金融衍生品交易中欺诈，致使投资者蒙受巨额损失。尽管案件尚待审理，但这一针对全球最负盛名投资银行的诉讼，给金融界再次敲响警钟，并可能促使美国金融监管改革加快步伐。

　　此次金融危机爆发以来，多起金融欺诈事件相继浮出水面：纳斯达克股票市场公司前董事会主席麦道夫骗局曝光，涉案金额高达500亿美元；美国得克萨斯州富豪斯坦福因涉嫌欺诈投资者80亿美元受到指控；美国全国金融公司前首席执行官莫齐洛因涉嫌民事欺诈和非法内幕交易被起诉……

　　金融欺诈，暴露了人性的贪婪，更暴露出金融监管的缺失。从上世纪80年代以来，美国政府着重强调自由放任和“更少的政府干预”的经济政策，特别是进入21世纪以来，金融衍生品创新层出不穷、规模急剧扩大，金融监管却相对滞后，以致风险不断累积，直至爆发严重的金融危机。

　　奥巴马政府上台后着手加强金融监管并推出旨在加强金融监管的《金融规制改革方案》。此次高盛事件有两个显著特点：其一是针对全球金融市场的领军者高盛集团；其二是美国证交会在没有任何事先警告的情况下对高盛提起诉讼。这在一定程度上体现了美国加大对金融监管、特别是场外衍生品市场监管的决心。

　　值得注意的是，高盛诉讼案或许并非孤立事件。美国证交会表示正在“大范围调查金融危机相关活动”，这意味着更多金融机构可能面临诉讼。《华尔街日报》评论说，如果美国证交会的诉讼得到法庭支持，将从政治层面推进对整个银行业的监管，还可能使政界人士和监管者去关注困扰着金融体系的核心冲突。

　　高盛事件的发生距离美国参议院表决金融监管改革法案仅数周之遥。尽管白宫否认美国证交会出于政府授意，在参议院辩论前起诉高盛，但国会议员和分析人士都认为，高盛案的浮现有助于促成参议院通过这项法案。如果法案获得国会通过，美国金融监管体系将出现自罗斯福新政以来最大的变革。

　　涉及个人的金融欺诈，危害的是投资者利益，而涉及机构的金融欺诈，则可能扰乱甚至瓦解金融市场的诚信体系。美国在后危机时代加强金融监管，其要义不仅在于控制风险，更在于维护金融市场的诚信体系，维护美国金融市场的竞争力。

　　此次高盛事件，涉及诸多晦涩的金融概念和法理关系，而作为此次起诉的标的物，本身就是游离于监管边界的场外衍生品，界定其操作违法的边界何在，更是颇具争议。高盛与美国证交会作为市场与监管的代表，两者之间的博弈还将继续甚至可能升级。但可以肯定的是，这起金融危机以来具有标志意义的诉讼将在金融界激起巨大反响，并可能助推美国金融监管改革。