股指期货：市场渐趋理性

　　昨日股指期货盘中跳水，但午后急速拉升，多方暂时胜出。期货对现货仍维持正价差，显示投资者仍看多股市大盘未来走势。

　　当天，沪深300指数以3176．41点开盘，全日跌3．05点（－0．10％），收于3173．37点。

　　受沪深300指数走势影响，ＩＦ1005合约以3209．2点开盘，午后急跌，然而经过两点后的急速拉升，收于3214．6点，升0．42％。其他合约也经历了了大致相同的走势，ＩＦ1006合约升0．57％，收报3241．4点；ＩＦ1009合约升0．26％，收报3292点；ＩＦ1012合约升0．52％，收报3153点。

　　其中，主力合约ＩＦ1005的成交量增至141862手，比前一交易日放大29．27％，持仓量4496手，比前一日放大13．7％。台湾投资人丁元恒认为，从这一数据可以看出，周二股指期货的交易更活跃，投资者对市场更有信心。从过去三个交易日看，这个合约的持仓量均不超过当日成交量的10％，这意味着股指期货投资者普遍不持仓过夜。这样做符合资金安全原则。这是国外股指期货操作者普遍的做法。

　　开市第三天，四种合约都在低位收出了一根十字星阳线。在技术派人士眼里，这通常是代表行情反转的信号。

　　南京证券期货分析师曹璟认为，经过首日暴涨、次日暴跌，周二股指期货近约和远约盘中振幅明显收窄，进入一个合理的、正常的范围。当前的股指期货市场处于一个相对平衡的状态，可以说这个市场从这天开始，进入常态。

　　台湾投资人丁元恒表示，周二市场上，股指期货合约价格相对于沪深300指数价差不超过2％，这个范围属于正常，表明无风险套利空间变得很小。如果周三股指期货合约价格收阴线，就是做多的好机会，也是买股票的好机会。只要股指期货合约价格的15分钟Ｋ线与ＭＡＣＤ、ＫＤＪ、ＲＳＩ指标出现底背离，就是买股票的机会；只要出现顶背离，就是卖股票的时候。丁元恒认为，目前股指期货市场比较正常了，期货对现货维持了正价差，预示周三的股市可能会有一次较大的反弹。

　　首创期货期货分析师认为，盘中对于股指期货的操作更多需要关注现货方面的走势，期指本身提供投资机会的素材相对较少，套利空间上也较难提供进场机会，因此盘间重点关注现货方面动向：如有技术性反弹迹象，可适量做多，否则以观望为宜。对于长线投资者而言，远期合约目前流动性还存在较大问题，因此并不适合大规模建仓，且此次下跌的影响应当会持续一段时间，因此虽然看好远期经济发展趋势，对于远月多头仓位的建立也不应急于一时，可根据本周市场状况分批少量建仓。