创投密集发展 资本华丽上演“第三只眼”

　　北京、上海、深圳和三亚的新房交易量4月18日累计跌幅已经达到30%。据了解，“温州炒房团”、“山西炒房团”等投资客开始集体撤退了，眼下资本正在演绎狂欢，面对着A股暴跌，它们会何去何从呢？

　　据《中国产经新闻》记者得到的一份由高盛出具的路演客户要点显示，美国客户对中国中短期内形势的看法好于高盛分析师的预期。最新的战略性新兴产业布局同时显示，本土和外资投资机构投资呈现出不同的“插针”特征，但都对IT和机械制造行业、“低碳经济”催热清洁技术最为关注。

　　2010年第一季度共有17支可投资于亚洲(包括中国大陆)地区的私募股权基金成功募集了36.78亿美元。就其投资行业分布，可以映射出当前的热点投资领域。从投资案例数来看，互联网行业本季共发生20起投资，领先于其他行业。

　　撬动新兴投资领域

　　过去两年受金融危机影响，基金管理人的投资速度相应放缓，导致大量资金尚未投出，随着全球经济形势的不断稳定，越来越多的新基金的募集进程也将随即开启。

　　清科研究中心多名分析师均对《中国产经新闻》记者指出，中国的互联网发展较晚，诸多互联网公司商业模式尚不清晰，从而导致本土机构涉足该领域相对较少。随着我国网民数量的进一步增长、互联网公司的发展和成熟以及创业板市场对互联网公司的认可，本土机构在互联网产业的投资比重将会增加。

　　“最近，热门的当数物联网。在该投资领域，本土创投及私募股权投资机构无论在投资企业个数还是金额上均占比达80%以上。”有分析师认为，目前投资较多集中在中后期项目，在早期项目的投资上略为保守。

　　“目前，太阳能领域、环保领域的投资集中于水务及固体垃圾处理，投资领域有待进一步扩展。”有分析师强调并指出。值得注意的是，新材料产业领域投资较少从一定程度上反映了该领域目前还处于“冷门”，投资估值水平也相对较低。随着战略性新兴产业各项政策的陆续到位，该行业未来发展空间宽广，值得创投和私募股权关注和择机进入。

　　自立金融公司为哪般？

　　最近，与投资变热相关连的是，新成立的投资公司，又名基金管理、资本管理等的公司层出不穷。令人惊奇的是，我们从里面可以看到很多熟悉的名字，而且越来越多的企业家开始做投资人，虽然未脱离自己创立的企业，也建立了投资平台，但主要重心都放在整个行业未来的投资上了。

　　比如，阿里巴巴集团董事局主席马云、巨人网络董事长史玉柱、聚众传媒创始人虞锋等于两个月前成立了“云锋基金”，而该基金主要针对互联网、消费品和新能源三个领域投资。创建者除了上述3人外，还有新奥集团董事长王玉锁、银泰投资董事长沈国军、五星电器创始人汪建国。

　　对于此现象，记者发现，为企业家自己建立金融机构与花旗早年的情况有点类似。据有关资料记载，最早的花旗本就是一群商人的提款机。那些实力强大的商人们投资的产业包括商业、公用设施、煤矿、钢铁和电报等。在19世纪40年代到70年代早期的这段时间，企业家们让自己所有的企业把基本存款账户开在花旗，并在这些企业需要短期贷款的时候，由花旗提供融资服务。简单地说，花旗扮演的角色就是庞大的商业帝国的“现金出纳”。

　　这样看起来，国内成立的这些基金公司又会与花旗有所不同，这些金融公司更多地考虑提升行业整体实力。聚众传媒创始人虞锋表示，过去两年他的投资是“零敲碎打”，是一种“随机性、感觉性的投资”，现在要做的是系统性投资。当今很多企业家更多的不是缺钱，而是公司战略上不清楚，在组织整合、资源配备上做得不够好。“我们一半是投资人，一半是顾问。我们希望把每个人的力量整理起来，扶持这些企业成长”，虞锋称。

　　阿里巴巴内部一位不愿透露姓名的经理告诉《中国产经新闻》记者，前段时间媒体都来问，其实我们都不知道具体情况，阿里巴巴本身并没有参与其中，是马云个人的行为。

　　当然，这种基金公司会不会发展成为“早期花旗”模式不得而知，但是随着首期资金就募集了7亿美元的巨盘，其下一步投资去向将会被公众关注。

　　谨慎思考冷处理

　　“创投行业是个低调的行业。”获得“2009中国经济年度人物”的深圳创新投资集团董事长靳海涛如是说。

　　那些投资商在实际操作时，通常会圈定一个行业，找出行业前三名，在财务盈利、人事、营销等多方面进行考察和选择，多家比较之后才会选出投资对象，但是就在目前形势下，特别是在国家各种政策的支持下，将会有更多的新旧投资机构涌入该领域，为了抢蛋糕不可避免地会一哄而上。在很短的时间内，有点儿潜力的中小企业瞬间变成了香饽饽。

　　据统计资料显示，从投资阶段来看，与往季分布格局基本相同，扩张期企业仍然最受创投关注。从投资规模来看，2010年第一季度披露金额的96起投资案例中，规模在1,000.00万美元以下的共有79起，占比高达八成以上；投资规模在1,000.00-3,000.00万美元的投资共有14起，占比为14.6%；投资规模在5,000.00万美元以上的投资仅有1起，即IT外包及BPO服务提供商软通动力获得光大控股、永威投资、富达亚洲、盈富泰克和三井创投总额为6,500.00万美元的注资，这也是本季度中国创投市场上涉及金额最大的一起投资。

　　多数创投机构投资策略仍然延续去年的谨慎和稳健，要恢复到危机前的活跃景象仍需时日。

　　有数据显示，2010年第一季度中国创投市场所发生的投资案例数和投资金额分别为123起和6.68亿美元，投资总量虽然较去年同期相比有大幅提升，投资案例数和投资金额涨幅分别为105.0%和111.3%，从环比来看，较2009年四季度投资量小幅回调，降幅分别为19.1%和19.5%。另外，对比2008年各季度投资情况，可以明显看到中国创投市场较金融海啸前相比仍未完全走出经济寒冬。

　　专家表示，建设战略性新兴产业发展是个长期过程，创投和私募股权投资机构投资热情高涨的同时，亦需冷静思考，在憧憬新产业无限前景的同时，也要理性对待产业发展初期所需要面临的各种风险，如技术研发能力薄弱、部分产业产能相对过剩等。(记者 谌丽丹) (来源：中国产经新闻)