来源：中华工商时报
作者：李涛
2003年前，我们是国外期货交易所的一个影子市场，但现在我们在商品定价话语权方面的地位已明显提高，甚至在不同程度上影响着国外价格。
如今，商品期货“中国价格”在国际市场上已深入人心。国际机构们早上第一件事就是看中国的商品期货价格。谈起近年来我国期货
在不少业内专家看来，这一变化得益于期货市场政策环境的改善、企业对期货市场认知度的提高以及市场品种和交易规模的增加。
新品种层出不穷
新品种层出不穷，是近几年来期货市场的一大亮点。国内三大期货交易所获准上市的新品种已经由原来的6个增加至目前的16个。2004年4月，上海燃料油期货上市获得中国证监会批准，由此拉开了1998年期货市场治理整顿以来新品种上市的序幕。
燃料油期货上市，不仅重新开启了新品种上市之门，也预示着更多大宗商品期货品种的出现。“这是1998年以来三大期货交易所第一个真正意义上的期货新品种。同时，作为我国首个能源衍生产品，它是我国重启石油期货的一个重要突破口。”中国期货业协会理事、南华期货总经理罗旭峰指出，燃料油期货的上市是落实“国九条”关于“稳步发展期货市场，在严格控制风险的前提下，逐步推出能够为大宗商品的生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种”精神的重要举措。
此后，一些关系国计民生的大宗商品期货相继上市。郑州商品交易所的棉花、白糖、PTA和菜籽油期货，大连商品交易所的玉米、豆油、线型低密度聚乙烯以及上海期货交易所的锌期货纷纷亮相。去年9月11日，上期所获准上市黄金期货，商品期货新品种上市又迈出一大步。
“中国价格”影响力骤增
随着新品种的增加，期货市场规模不断壮大，“中国价格”影响力与日俱增。
国内著名的农产品期货研究人士马法凯，长期关注大连商品交易所和芝加哥商品交易所（CBOT）之间的农产品价格关系。对于农产品的“中国价格”变化，马法凯深有体会。
“以前国内大豆价格由CBOT说了算。CBOT价格上涨，大连大豆不会下跌。”马法凯说，“但现在不一样了，大连大豆收出一根长阳线，晚间CBOT就会跟着上涨。”不仅如此，国内棉花和豆类产品价格已在较大程度上影响着国际市场。
马法凯介绍，中国对棉花进口实行滑动关税以后，中国在国际市场采购量减小，一度造成国际市场棉花价格低迷。“过去一年中，生猪存栏量下降导致中国饲料需求下降，一度导致CBOT豆粕价格低迷。今年国家对生猪产业予以扶持，带动饲料需求复苏，才导致国际农产品价格走强。”马法凯说，“饲料价格走强首先是在大连市场反映出来。”
在工业品方面，“上海价格”影响力也日益增强。上海期货交易所统计显示，上海铜对伦敦铜的引导作用已明显上升，与华东地区现货价格的相关系数超过0.95。“上海标准”、“上海规则”影响力逐步显现，通过产品注册取得期货交割资格，已成为许多现货企业重要的经营目标。
现在，一些国际机构纷纷将目光投向中国的交易所。佳能可、摩根斯坦利等通过在中国注册，积极参与了上海期货市场。BP中国石油公司成为首家具有外籍背景的自营会员。高盛、美林、嘉吉、康菲、壳牌、维多等越来越多的国际石油巨头和金融机构频繁到访，密切关注国内期货市场的交易情况。
期现融合程度不断提升
日前，大连商品交易所大豆品种2010年首单期转现业务顺利完成，两家现货商通过期转现方式成功将今年5月份交割的大豆期货持仓了结，完成了2080吨大豆的避险交易和现货交易。据了解，随着大商所相关品种期现融合程度的提升，特别是近期市场预期国家粮食临时收储政策4月30日到期后期现价格将进一步接轨，现货商申请期转现业务的意愿明显增强。
大商所交割部有关负责人介绍，由于在接货时间、地点方面具有的优势，期货转现货制度受到投资者欢迎，自2004年6月在豆粕品种率先推出期转现交易以来，大商所先后成功办理过27笔期转现交易，其中标准仓单期转现21笔，非标准仓单期转现6笔。但2008年国家大豆、玉米等品种临时收储政策出台后，特别是大豆期货价格受政策和国际市场双重影响，期现价格相关性波动较大，现货商期转现等业务积极性有所降低。近期随着国家本年度粮食临时收储政策4月30日的执行期限逐步到来，市场预期期现融合程度将进一步提升，现货商申请期转现等业务的意愿增强。
变“中国因素”为“中国价格”
国内著名期货专家常清教授在接受采访时表示，近年来“中国因素”对国际商品期货市场的影响愈发明显，应推动更多优势期货品种上市，变“中国因素”为“中国价格”。
“我国要想从世界‘加工中心’转变为‘定价中心’，就必须发展期货市场，力争取得大宗商品的话语权和定价权，这是我国期货市场发展的根本任务所在。”常清认为，首先，决策部门应从战略的高度对发展期货市场给予重视，政府发挥主导作用，促进有序竞争，集中资源壮大交易所的力量和影响力。同时相关政府部门应切实履行职责，比如定期发布权威信息，引导生产、加工和消费，使市场能够正确反映“中国因素”，形成“中国价格”，进而成为“世界价格”。
“其次，要使期货市场的发展环境更加国际化。国际期货市场在一百多年的发展史中，形成了很多保护投资者利益和维护期货市场正常运转的规则，值得我们借鉴。”常清指出，我国期货市场的规则也应该做到国际化，需要对上市的期货品种在合约设计及交易、结算、交割、仓库设置等各环节进行调整和完善。同时，管理体制也要国际化——不仅是市场本身，监管也要按照市场规律来运行，这需要监管部门适当放宽市场准入条件，这样有助于世界商品定价中心的形成。当前人民币还不能自由兑换，交易所还都是采用人民币报价，直接影响到报价的权威性和辐射力。我国期货市场参与者还仅限于国内的企业、机构和个人投资者，还没有对外开放，交易所的会员更是受到严格的限制，这些都影响到我国期货价格的国际影响力。随着人民币自由兑换进程的推进，期货市场参与者和会员的国际化也将提上议事日程。
此外，常清认为，在形成世界商品定价中心的过程中，要先努力把我国的期货市场建成亚洲时区的定价中心，正确体现“中国因素”。交易所要有吸引力，并具有不断自我发展的能力，扩大市场的辐射力。
长江期货公司总经理谭显荣也谈到，应发挥期货避险功能，促进形成“中国价格”。
谭显荣强调，从国家安全角度讲，我们迫切需要推动我国期货市场成为具有国际影响力大宗商品的定价中心，力争在国际大宗商品市场上有更多的发言权。二是加强对投资者引导和培育工作，让市场参与者更加全面深入地认识期货市场的功能。
“期货市场必须紧紧围绕为国民经济发展服务、为产业健康发展服务。要提升政府经济管理部门对期货市场功能与作用的认识，积极促进和引导市场主体参与期货市场。其次，各行业组织和相关企业要正确运用期货市场的套期保值功能，还要高度重视期货市场在促进农业产业化、订单农业方面的作用。此外，加强市场监管，防止市场过度投机。同时，在期货品种方面，尽快推出一些重要的商品期货品种。”
链接
大连商品交易所
大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准的4家期货交易所之一，大商所目前的交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、啤酒大麦，正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕和豆油。开业至2006年底，大商所累计成交期货合约11.5亿手，累计成交额27.8万亿元，总交割量为807万吨，已发展成世界第二大玉米期货市场。
郑州商品交易所
郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。目前，
经中国证券监督管理委员会批准，郑商所上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。小麦、棉花、白糖和PTA期货为国民经济服务的市场功能日益显现，在国际市场上的影响力逐渐增强。
上海期货交易所
上海期货交易所是在中国证监会集中统一监管下，依照有关法规设立、履行有关法规规定的职能、按其章程实行自律性管理的法人。上海期货交易所目前上市交易的有铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油等5个品种的标准合约。
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