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暴跌并不意味着美股转入熊市

来源:中国经济网
2010年05月08日10:31
  周四的暴跌,基本宣告了美股进入阶段性调整行情。不过,多数业内人士似乎都认为,眼下美股只是在调整而已,而不是开启了新一轮熊市。

  知名投资人罗杰斯7日表示,周四的大跌仍属“正常调整”范畴。但考虑到欧洲债务危机等不确定性因素,投资人仍需密切关注事态发展,短期内宜减仓操作。

  罗杰斯定调“正常调整”

  “股市早就需要调整,”现居新加坡的罗杰斯7日在接受电视采访时说,“单日下跌3%到4%,的确是个很大、很大的数字,但还远远称不上是恐慌下跌。”

  人称“末日博士”的著名投资人麦嘉华(Marc Faber)也有着类似的看法。他认为:股市已经超买,超出了基本面,需要进行调整。

  美国著名投资公司Birinyi的研究总监鲁宾指出,几乎所有牛市都会在某个时候出现重大调整,而对美股这波牛市来说,调整的时机可能就是现在。但他表示,这并不会改变他们对市场长期前景的看法,也不会改变他们对美股今年的预测。

  根据Birinyi的统计,自1970年以来,美国标普500指数在15次“崩盘式”大跌后的12个月内,平均涨幅达到18%。自今年4月23日这波跌势开始以来,该指数已跌了7.3%。

  Birinyi公司依然预计,标普500指数今年会升至1325点,也就是较目前的水平还有17%左右的上涨空间。

  纽约对冲基金NuWave投资管理公司的主管巴克纳表示,美股周四大跌,一个很重要原因在于过度的投机因素。自去年3月以来,交易商几乎一边倒地押注股票、商品等高风险资产单边上扬,因此,在周四盘中出现暴跌后,大量止损抛盘倾巢而出,进一步加大跌势。

  牛市大趋势仍未改变

  不少美国基金经理和策略师都认为,当前的下跌只是美股一次重大调整的一部分,但这并不会终结牛市大趋势。

  摩根大通的首席股票策略师托马斯周五表示,经过近期的连续大跌后,美国股市的估值进一步下降,在经济和企业盈利继续复苏的背景下,下跌让美股的投资价值日益凸显。

  托马斯预计,标普500指数有望再涨15%,到年底时达到1300点。托马斯是对去年美股预测最准的华尔街分析师之一。

  经过周四的大跌,标普500指数动态市盈率降至13倍,较18.4倍的10年平均水平低了近30%。根据目前业界的平均预估,标普500指数成分企业今年的盈利有望增长31%,创自1995年以来的最大增幅。

  就在几天前,巴菲特还在大肆唱好美国经济,称过去的两个月美国经济在真正走强,近期美国发布的不少重要数据也指向复苏。

  一些机构甚至已经开始酝酿“抄底”。尽管全球股市普跌,美股惊现史上最大日内跌幅,但一些美国大型基金却有意逢低买入。Birinyi的鲁宾就表示:“我们已经把周四的大跌作为买入的机会。”

  专业基金研究机构EPFR的统计显示,在截至5月5日的一周时间里,尽管希腊危机让欧洲股票基金遭遇了一年来最大的净赎回,但美国股票基金却吸引了温和资金流入,显示投资人对美国经济前景依然看好。

  短期减仓操作或是上策

  业内人士也注意到,近期市场波动性加剧,不确定性因素增加,短期内投资人可能需要规避风险。

  周四美国股市大跌当天,反映美股波动情况的VIX指标周四暴涨32%,创下雷曼兄弟破产当月以来的新高。VIX期货也大幅上涨,预示交易商正在加大押注后市波动会更大。

  分析师指出,周四的股市大跌,除了仍在调查的“乌龙指”因素之外,希腊危机依然是很大一个利空因素。事实上,在美股下午开始跳水前,道指已跌了约500点。对于欧洲央行拒绝出手稳定市场的失望,以及对希腊危机能否得到解决和控制的担忧,令投资人保持了高度谨慎。

  对于近期的操作,麦嘉华建议,投资人应该考虑在股价反弹时减仓。罗杰斯则表示,现阶段,投资人应该保持“非常小心”,一旦对市场前景有了新的更多疑虑,马上减少持有的股票仓位。

  NuWave对冲基金的巴克纳认为,考虑到市场过于失衡的单边投机状况,多数资产类别近期仍面临调整压力。他所在的公司已将风险头寸降至仅为正常水平的四成左右。(朱周良)

  来源:上海证券报 (来源:新华网)
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责任编辑:曹凡
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