水晶光电：紧握消费电子盛宴入场券

　　从杭州出发，搭乘3个半小时的和谐号，记者一行来到了位于东海之滨的台州市。上市公司水晶光电就坐落于台州市椒江区的星星电子产业园区内。还未进入园区就能看到数栋酒红色的建筑错落有致地排列开来，而站在公司办公楼上向下俯视，躺在春日阳光中的广场被整齐划一的厂 房和绿树所环绕，一切显得生机盎然。

　　水晶光电董事、董秘兼副总经理范崇国首先领着记者参观了公司的产品陈列室，在这里可以看到水晶光电目前生产销售的产品样品以及公司新开发产品的样品。随后就公司近期的经营现状和市场所关注的热点问题，展开了交流。

　　下半年产能将释放

　　2009年在整体经济大环境不利的情况下，水晶光电净利润仍然实现了21%的增长，而今年一季度，公司利润的增幅更是高达195%。

　　“一季度业绩的大幅增长是得益于传统产品和新产品销售的增长，尤其是单反相机用光学低通滤波器的放量。”范崇国说到此处难掩兴奋，水晶光电从2007年底开始研发单反用低通滤波器，去年投产并实现800多万元的销售收入，今年开始大量供货，目前已是索尼、奥林巴斯等厂商的主要供货商，未来公司希望达到全球市场份额的20%-25%。

　　去年由于受金融危机的影响，公司开工率不足，差的月份不到60%，而今年一季度基本满负荷生产。产能的瓶颈已经体现。

　　“在去年的形势下，公司的预测相对还是保守，所以导致目前产能的紧张。今年以来，公司加大技改的投入，预计上半年投入资金6000-8000万元，以缓解产能瓶颈的制约。由于设备采购有4-5个月的交货期，还需要安装调试，预计新增产能8、9月份才能投产，产能的放大要到第三季度才能体现。”范崇国介绍。而通常，三季度是公司所处行业的常规旺季，一般8-10月份情况最好。

　　经过几年行业耕耘，目前水晶光电的光学低通滤波器出货量已是全球第一，预计今年全球该产品的需求是1.5亿片，而公司的产品将达到3000、4000万片，全球著名的数码相机终端厂家已全面进入。

　　同时，较高的产品毛利率是水晶光电的一大优势。2007年到2009年公司的销售毛利率分别达到54.12%、52.80%和51.67%。范崇国预计今年的整体毛利率水平仍然变化不大，能够做到基本平稳。

　　尽管全年业绩预计会高速增长，但成本的压力也不少，范崇国坦言主要来自三方面，一是今年研发投入会加大，包括在特殊人才的引进上，今年都会有更多动作；二是打算提高普通管理人员及员工的福利待遇；三是公司权重产品的价格每年面临下调的压力。

　　产品梯队逐渐成形

　　较强的产品研发能力应该是水晶光电能够在行业中保持领先的重要因素，得益于此，公司产品链上不断丰富， 产品梯队逐渐成形，这为企业持续发展提供了保证。具体来讲，传统的光学低通滤波器、红外截止滤光片及组立件等产品可以视作第一梯队，也是公司目前收入利润主要来源；去年投产今年放量的单反相机用光学低通滤波器作为第二梯队，将是公司近两年增长的亮点；第三梯队则是目前处于试产的微型投影机项目；而仍处于研发过程的新能源等相关产品是公司的远期储备。

　　上述产品项目中，由水晶光电子公司杭州晶景光电负责的微投项目是市场关注的热点，由于可以嵌入到手机、相机、电脑中使用，也可以作为外插设备与TV、游戏机等各类电子产品相连，许多分析认为该产品市场潜力巨大。

　　对于该项目的进展，范崇国介绍，杭州晶景光电一季度仍然亏损，预计今年能够实现批量生产。目前量产的主要障碍在于对部分元部件供应的整合还未完成，新产品的技术工艺还在进一步完善，预计还需要1-2个月的时间。现在一些山寨厂家的需求已经有所体现，已有订单。不过，对于外部较高的预期，公司相对理性，认同微投是未来业绩增长的亮点，但该产品需求何时大规模释放尚不好判断。

　　据悉，公司在微投产品的核心竞争力是光机模组的设计以及整合能力，并且公司部分产品也可作为配套的零部件。

　　事实上，在上述梯队产品中的一些细分领域，水晶光电产品的盈利能力和成长空间更为突出。如水晶光电生产的用于3G手机副镜头的晶圆级红外截止滤光片，该产品目前是全球唯一规模化生产的产品，去年对公司的业绩作出了较大贡献，而随着3G手机的普及，预计今年该产品还将放量。

　　对于水晶光电近几年的发展，范崇国表示公司将主要抓住几条主线：一是拓展传统产业、升级产业的市场空间，努力提高市场占有率；二是加强第二板块的建设，实现研发项目的产业化；三是寻找合适的机会，对产业链上相关企业进行并购、参股、整合等工作。 (来源：证券时报)