雪莱特业绩下降21% 高管套现5800万元

　　一把手带头减持，不到两个月时间减持374万股。雪莱特(002076.SZ)董事长柴国生的疯狂减持让业界惊叹。其密集减持发生在2009年11月13日~2009年12月30日这段时间，约一个半月的时间里，柴国生总共减持了12次，共套现3700余万元。

　　同样，雪莱特公司其他高管也在不断减 持。就在今年5月上半月，董秘冼树忠、副总裁王毅和监事会主席黄云龙也轮翻减持所持雪莱特股份，半个月时间里，3人9次共减持167万股，套现2038万元。

　　与减持一样蹊跷的是，雪莱特业绩不好但股价却不断上涨，而且董事长柴国生的减持恰好发生在公司2009年“差”业绩发布之前，且套现均发生在公司股价高位；公司其他三位高管的减持也恰好发生在今年5月，正是公司股价创下反弹新高的时期，被业界称作“最会炒股的高管”。

　　5月20日，《投资者报》就公司业绩和高管减持意图采访公司董秘办，一名不愿透露姓名的工作人员表示，“不愿对减持的具体原因进行解释”。董秘冼树忠则表示，公司高层涨工资完全是公司管理上的需要，高层减持股票纯属正常。

　　而《投资者报》近日从另一名业内人士处获悉，公司近期可能接受调查，但该消息尚未得到公司和相关部门印证。

　　董事长12次减持374万股

　　雪莱特是一家专业研发生产节能灯、车用氙气金卤灯、紫外线杀菌灯其他特种光源和配套电子镇流器的广东省高新技术企业，主营节能灯，汽车用HID灯和紫外线灯的生产和销售。除国内市场外，公司产品远销美国、日本、欧洲等多个国家和地区。海外市场收入占比约在30%。

　　公司自2006年10月登陆中小板，是一家典型的由发起人绝对控股的上市公司，公司主要高管均是双重身份，既行使高管权利，又是公司的主要股东。其中，董事长柴国生持股8762万股，占总股本的47.74%，处于绝对控股地位；公司副总裁兼董事王毅持股715万股，占总股本的7.41%，位列公司第二大股东；董秘兼董事冼树忠持股607万股为公司第三大股东。

　　2009年11月，董事长柴国生所持股份三年禁售期刚满，便开始大手笔减持，短短两月时间，就12次减持股份，总减持374万股，套现 3751万元。

　　公司董秘冼树忠表示：“公司高层涨工资完全是公司管理上的需要，高层减持股票纯属正常。”而柴国生本人的回答显然更为直接。“以后我可能辞任董事长，只做一个股东。”今年2月份，柴国生在接受媒体采访时表露了今后或将卸任的意图。

　　3高管套现2038万元

　　从今年5月5日~5月17日的不到半个月时间里，另三名高管冼树忠、王毅和黄云龙也轮翻减持所持股份。三人9次共减持167万股，套现2038万元。

　　其中，雪莱特副总裁王毅连续三次减持公司股票，累计数量达75万股，套现金额922.49万元；董秘冼树忠同样是连续三次密集减持，套现714.5万元；监事会主席黄云龙两次减持22万股，套现278.76万元。

　　查看公司过去的资料，公司上市之前董事长和创始人柴国生赠与了很多股份给其他高管和创业元老， 上市之初有21个自然人股东，但激励效果不好， 限售股解禁后，部分股东开始抛售公司股权，随之而来的是管理层也多有变动。

　　目前，经过两年多的调整，从外部重新聘请了职业经理人，目前管理体制己经基本建立，为公司未来的增长打下基础。但减持却成了部分高管的家常便饭。

　　公司招股书显示，2004年公司整体变更设立股份有限公司，董事长柴国生出资额为2662.8万元；王毅出资额240万元、冼树忠出资额240万元、黄云龙出资额168万元，显然，6年过去，这些高管不但捞回了成本，还通过减持套现获得了很大收益。

　　“主要是高管个人的资金需要，减持的几位高管都是发起人，他们本身拥有的股份比较多，未来不排除继续减持的可能。”上述董秘办工作人员对《投资者报》表示。

　　值得注意的是，扬言要辞职的不只是董事长柴国生一人。

　　早在2008年7月，公司原董事兼总工程师张明因个人原因辞去公司董事职务，在辞职前的2008年5月15日~30日，张明连续进行8次减持，套现314万元，是发起出资额的1.74倍；同年5月，李跃琪因个人原因辞去公司监事职务，辞职前后进行了11次减持，累计套现资金883万元，是其出资额的8.8倍，其辞职当月便进行了5次减持。

　　而更早一些的2007年7月，公司原副总李正辉以身体不适为由向公司提出辞呈。由于公司上市前，李正辉在接受董事长柴国生股份赠与时，曾承诺至少要在公司服务满5年，但李正辉提前解约，因此柴与李对簿公堂，直至去年8月案件才告终，因此也被业内称为“辞职门事件”，而辞职过后的李正辉也是大量减持公司股份。

　　对这一现象，一名券商人士向对《投资者报》表示，自上市以来，公司主要股权均分布在自然人股东手里，而像自然人股东相对较多的企业最大弊端就是很难对其进行约束，管理起来也比较困难，而且该公司除了董事长外，股权分布非常零散，股权转让以及减持更是难以控制。

　　业绩下降21%股价却涨

　　事实上，与众高管减持对应的一个事实上，公司近年业绩下滑。公司2009年营业总收入3.24 亿元，同比减少8.08% ；净利润1072 万元，同比减少20.99% ；每股收益0.0582 元，同比减少20.92% ，净利润已经连续两年下降。

　　从主营收入看，尽管公司在国内还是保持着稳定发展，但在国外的营业收入下滑了 39.87% 。值得一提的是公司的高效照明灯具去年一共推广了 1032 万只，而据了解去年全国推广总量大约为 1.2 亿只。

　　从公司过往年报看，2006年和2007年净利润就实现递增式增长，但2008年公司在营业收入没有太多变化的情况下，净利润却出现了急剧下滑。在经过企业的内部整顿后，虽然在2009年实现了利润总额的增长，但与2007年比，还有不小差距。

　　对此公司董秘冼树忠告诉记者：“其主要原因是由于行业竞争的加剧，导致产品价格出现了的下降，而且由于在之前人才引进方面下了比较大的功夫，导致了管理费用的上升。”

　　有意思的是，虽然公司业绩表现不佳，但股价却表现强劲。从公司年报的前十大股东来看，里面并没有出现机构的身影，除去公司高层其他均为自然人。相对于三季度，公司前十大股东中也出现了 4 位新面孔，其中王毅在 3 个月内以714.8万股一越成为公司的第二大股东。

　　值得注意的是，在业绩持续走低的背景下，雪莱特2009年高管薪酬仍上升20%以上；今年一季度管理费更是上升10%。 (来源：投资者报)