【本报讯 】股指期货上市初期，由于市场的不成熟，往往会伴随着很多的套利机会，这些机会大多是无风险的，而且是比较容易发现的，不过随着市场的逐渐趋于成熟，这种机会出现的次数也会逐渐减少。在沪深300股指期货上市一个多月以来，就多次出现跨期套利机会，ＩＦ1006－ＩＦ1005两个合约的价差多次突破50点，给投资者带来了无风险的正向跨期套利机会。
投资者可以制定一套简单的程序化套利模型，当ＩＦ1006－ＩＦ1005正向价差拉大到47点以上，择机入市，做多1005，做空1006，当价差回归到35附近赢利出场。通过对股指上市这一个多月的数据追踪，我们获得4次赢利机会，月资金回报率高达4．96％，而且这部分收益是无风险的。而为了进一步追求大的套利机会，可以把时间周期细化，比如说30分钟的分时价差或者10分钟的分时价差，这样就可以追踪到更多的套利机会，不过投资者相应地要做好资金管理。
（渤海期货 张旭军 温京海）
(责任编辑：钟慧)
来源：深圳新闻网-深圳商报
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